ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้
แกว่งลงต่อ ฟันด์โฟลว์ระยะสั้นพลิกมาเป็นลบ
ฝ่ายวิจัย KGI ประเมิน SET Index วันพุธแกว่งตัวลงต่อ … หลังจากเมื่อวานนี้ตลาดหุ้นไทยปรับฐานแรงกว่าที่เราคาด ตามแรงขายในหุ้นที่ปรับขึ้นแรงก่อนหน้า และหุ้นที่มีระดับ valuations สูง สะท้อนแรงกดดันจากบอนด์ยิลด์ที่ปรับขึ้น และแนวโน้มดอกเบี้ยขาขึ้นทั่วโลก ซึ่งส่งผลให้นักลงทุนหมุนเข้าหา value stocks หรือหุ้นที่มูลค่าน่าสนใจนั่นเอง … สำหรับในวันนี้ ปัจจัยต่อตลาดหุ้นยังคงเป็นลบ i) ตลาดหุ้นสหรัฐฯปรับลงค่อนข้างแรงเมื่อคืนนี้ ตอบรับผลประกอบการไตรมาส 4/64 ของสถาบันการเงินใหญ่อย่าง Goldman Sachs ที่ต่ำกว่าที่ consensus คาดการณ์ รวมทั้งการที่บอนด์ยิลด์ 10 ปีของสหรัฐฯปรับขึ้นใกล้ระดับ 1.9% ii) จากประเด็นต่างประเทศดังกล่าวน่าจะส่งผลให้ฟันด์โฟลว์พลิกเป็นขายสุทธิต่อไปในระยะสั้นๆ นี้ … ด้านปัจจัยภายในประเทศ ตลาดกำลังติดตามการประชุมของศบค. ชุดใหญ่ในวันที่ 20 ม.ค. ว่าจะมีการผ่อนคลายมาตรการในจุดใดบ้าง ขณะที่เช้าวันนี้ศบค. รายงานจำนวนผู้ติดเชื้อ COVID-19 ทรงๆ ตัวที่ 7,122 ราย เสียชีวิต 12 ราย และหายป่วยกลับบ้าน 7,460 ราย … ทั้งนี้ในแง่ของความเสี่ยงทางของ SET Index นั้น ฝ่ายวิจัยคำนวณจากค่า earnings yield gap ที่ 4.0% (ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยระยะยาว) บอนด์ยิลด์ 10 ปีของไทยที่ 2,20% และประมาณการ EPS ปี 2555 ที่ 100 บาท ประเมินว่าดัชนีฯ ไม่น่าลงต่ำกว่าระดับ 1,620 จุด หรือมีทางลงอีก 2.4% จากปัจจุบัน ซึ่งที่ระดับดังกล่าวถือว่าน่าสนใจกลับเข้าสะสมหุ้นไทย
หุ้นเด่นวันนี้ตามปัจจัยพื้นฐาน
เก็งกำไร IP, GPSC*, MAJOR*
- IP (เป้า Consensus 25 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 18.8 บาท / แนวต้าน 19.4 บาท หาก Breakout ผ่านแนวต้านนี้ไปได้ ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป 20.0-20.5 บาท (Stop loss 18.5 บาท) 2) Consensus คาดกำไรปี 2565 โต +82% YoY และทำให้ Forward PE ลดลงเหลือ 35.7 เท่า (จาก 65 เท่าบนประมาณการกำไรปี 2564) ซึ่งเราประเมินว่าประมาณการฯ ปี 2565 มี Upside จาก i) การเปิดตัวสินค้าที่เกี่ยวข้องกับกัญชง (คาดเปิดตัวภายใน 2H65) ii) ธุรกิจขายยาออนไลน์ (ร่วมทุนกับ OTO คาดได้รูปแบบชัดเจนภายใน 1H65) ที่คาดว่า Consensus ยังไม่ได้รวมในประมาณการฯ … คาดรับ Sentiment บวกจากประเด็นการเตรียมปลดล็อกกัญชง-กัญชาจากยาเสพติด
- GPSC* (เป้าพื้นฐาน 94.5 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 85.5 บาท / แนวต้าน 90.0 บาท หากผ่านแนวต้านนี้ไปได้ประเมินมีโอกาสทดสอบกรอบแนวต้านถัดไป 92-94 บาท (Trailing stop 85 บาท) 2) ประเมินรับ Sentiment บวกจากมาตรการสนับสนุนรถอีวี (คาดเตรียมสรุปเร็วๆ นี้) โดย GPSC* มีโรงงานผลิตแบตเตอรี่ในไทย (เดินสายการผลิตแล้ว) และมีการลงทุนถือหุ้นโรงงานแบตเตอรี่ที่ประเทศจีน (คาดเริ่มผลิตในปี 2566) ขณะที่ล่าสุดจัดตั้งบ. ร่วมทุนกับ PTT เพื่อศึกษาลงทุนธุรกิจที่เกี่ยวข้องในห่วงโซ่อุปทานที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจแบตเตอรี่และรถอีวี 3) Forward PE ปี 2555 ยังไม่แพง ต่ำเพียง +/- 24.5 เท่า (เท่ากับค่าเฉลี่ยในอดีต)
- MAJOR* (เป้าพื้นฐาน 26.75 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 19.4 บาท / แนวต้าน 20.3 บาท หากผ่านแนวต้านนี้ไปได้ประเมินมีโอกาสรีบาวด์ ทดสอบแนวต้านถัดไป +/- 21 บาท (Stop loss 19.0 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯ คาดผลการดำเนินงานจะเริ่มเห็นการฟื้นตัวตั้งแต่ 4Q64 เป็นต้นไปจาก i) การกลับมาเปิดโรงหนังได้ทุกแห่งตั้งแต่ ต.ค. 64) ii) หนังฟอร์มใหญ่ที่เลื่อนมาฉายหลายเรื่อง และ iii) คาดยอดขายเครื่องดื่ม/ขนมขบเคี้ยวฟื้นตัว และคาดรับ Sentiment บวกจากการที่ศบค. เตรียมผ่อนคลายมาตรการฯ ปลายสัปดาห์นี้ 3) ฝ่ายวิจัยฯ คาดปี 2565 พลิกกลับมามีกำไรจากการดำเนินงาน +588 ล้านบาท ได้หลังจากที่ขาดทุนจากการดำเนินงานมา 2 ปีติดเพราะโควิด 19
หุ้นมีข่าว
(+) KBANK* เอาด้วย จับใบแนนซ์ปักธงรุกคริปโตครบวงจร (ข่าวหุ้น) ตั้งตลาด, ที่ปรึกษา, โบรกเกอร์, ออกเหรียญพ่วงเวนเจอร์แคปฯ “ไบแนนซ์ฟีเวอร์!” แบงก์รวงข้าว (KBANK) เตรียมร่วมทุน “ไบแนนซ์” ตั้ง Exchange ซื้อขายเหรียญดิจิทัลยักษ์ใหญ่มูลค่าไม่ต่ำกว่า 1 แสนล้านบาทด้วย ภายหลัง GULF ประกาศเซ็นเอ็มโอยูไปก่อนหน้า รอแค่เคลียร์สำนักงาน ก.ล.ต. และแบงก์ชาติให้จบก่อน ด้าน “คริปโตมายด์” จับมือ “คันทรี่กรุ๊ปโฮลดิ้งส์” และ “กสิกรไทย” ออกโทเคน วอนรัฐยกเว้นภาษีคริปโต 2 ปี ดันไทยเป็นศูนย์กลางลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัล
(+ กลุ่มท่องเที่ยว) ศบค. เคาะมาตรการผ่อนคลาย “รีเทิร์นเทสต์แอนด์โกฟื้นท่องเที่ยว” (กรุงเทพธุรกิจ) สธ. จ่อลดระดับเตือนภัยโควิด-19 เหลือขั้น 3 ชงศบค. ผ่อนคลาย 4 มาตรการหลักลดวันกักตัว ปรับลดพื้นที่สี เปิดลงทะเบียน Test & Go ก.พ. เพิ่มจังหวัดแซนด์บ็อกซ์ครอบคลุมทุกภาค ผับบาร์สถานบันเทิงปิดต่อ ด้าน “พิพัฒน์” ชี้ยอดผู้ติดเชื้อผ่านจุดพีคหลังปีใหม่ ซึ่ง “ศบค.” พรุ่งนี้เปิด Test & Go ดึงทัวริสต์ยอดนักท่องเที่ยวต่างชาติปี 65 และ 7-8 ล้านคน
(+) แก้กม. กัญชาเสรีวันนี้ GUNKUL ครบเครื่อง (ทันหุ้น) จับตาวันนี้บอร์ดควบคุมยาเสพติดถอดชื่อกัญชาออกจากยาเสพติดประเภท 5 เหลือแค่สารสกัดจากพืชกัญชา-กัญชง ปูทางปลูกเสรีด้าน “ทอม เครือโสภณ” จากนี้จะเหมือนกระท่อมปลูกได้เสรี เอาทุกส่วนไปใช้ได้เลย ด้าน GUNKUL ที่จะทำให้ข้อจำกัดด้านต้นน้ำ-ปลายน้ำหายไป ส่งผลดีครบเครื่องต้นน้ำ-ปลายน้ำ เนรมิตศูนย์สินค้ากัญชงมีนาคมนี้
(+) คลังกระตุ้นอสังหา 3 แสนล. ลดค่าโอน-จำนอง 0.01% (ข่าวหุ้น) กระทรวงการคลังประกาศลดค่าโอนอสังหาริมทรัพย์จาก 2% และค่าจดทะเบียนจํานองจาก 1% เหลือ 0.01% มีผลบังคับใช้แล้ว ประเมินช่วยกระตุ้นให้เกิดการซื้อขายอสังหาฯ มูลค่ากว่า 3 แสนล้านบาท เพิ่มการบริโภคในประเทศได้ 7.4 หมื่นล้านบาท เพิ่มการลงทุน 1.35 แสนล้านบาท และส่งผลให้จีดีพีเพิ่มขึ้น 0.58%
(+) STEC* กอดหุ้น GULF แน่น จับมือประมูลงานร่วมกัน (ทันหุ้น) STEC* ยันกอดหุ้น GULF* เหนียวแน่นมองโอกาสถือลงทุนระยะยาว เชื่อมั่นการเติบโตเผยมีโอกาสเข้าร่วมประมูลงานสัมปทานร่วมกันปีนี้ มั่นใจรายได้ชน 3.3 หมื่นล้านบาท คาดคว้างานใหม่เพิ่มอีก 4 หมื่นล้านบาท จากแผนการเข้าประมูลงานกว่า 2-3 แสนล้านบาท ดันงานในมือเพิ่มจากปัจจุบันมีอยู่ 1.2 แสนล้านบาท
(+) AAV เปิดเผยว่าการปรับโครงสร้างผู้ถือหุ้นของบริษัท เพื่อเพิ่มสภาพคล่องผ่านการเพิ่มทุน ประสบความสําเร็จแล้วในช่วงเวลา 5 วัน นับจากวันที่ 10 มกราคม 2565 ซึ่งจะทำให้บริษัทมีกระแสเงินสดเข้ามา 1.4 หมื่นล้านบาท (AAV) ก่อนหน้านี้ เรามีมุมมองทางบวกต่อการปรับโครงสร้างผู้ถือหุ้นของบริษัท เพื่อให้ฐานะการเงินแข็งแกร่งขึ้น (ลด DE ลง) หลังได้รับผลกระทบจากการระบาดของ COVID-19 ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา ทั้งนี้เรายังมองว่า AV จะสามารถฟื้นธุรกิจได้ในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า เนื่องจากผลกระทบของโรคระบาดจะลดลง ประกอบกับการทยอยเปิดประเทศ เรายังคงแนะนํา ถือ โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2565 ไว้เท่ากับ 2.72 บาท
หุ้นที่เคยแนะนำก่อนหน้า
- แนะนํา “Let profit run” โดยกําหนด Trailing stop: OTO (Trailing stop 16.4 บาท), ECL (Trailing stop 3.32 บาท), LEO (Trailing stop 16 บาท)
- BBL* (เป้าพื้นฐาน 160 บาท) แนวรับ 129.5 บาท / แนวต้าน 135 บาท หากผ่านได้แนะนำ “Let profit run” (Trailing stop 127.5 บาท)
- BEC* (เป้าพื้นฐาน 14.4 บาท) แนวรับ 14.3 บาท / แนวต้าน 15.0-15.5 (Trailing stop 14 บาท)
- UBE (เป้าพื้นฐาน 3.2 บาท) แนวรับ 2.30 บาท / แนวต้าน 2.42 – 2.54 บาท (Stop loss 2.28 บาท)
- AEONTS* (เป้าพื้นฐาน 240 บาท) แนวรับ 184 บาท / แนวต้าน 190-192 บาท (Stop loss 181.5 บาท)
- TFG (เป้า Consensus 4.97 บาท / สูงสุด 6.2 บาท) แนวรับ 5.0 บาท / แนวต้าน 5.35-5.60 บาท (Stop loss 5.0 บาท)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
- ZEN* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 13.8 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไร 4Q64 = 37 ล้านบาท (Turnaround QoQ, +130% YoY) จากประเด็นเรื่องต้นทุนวัตถุดิบอาหารที่ปรับขึ้น ฝ่ายวิจัยฯ ปรับลดประมาณการฯ ลง สะท้อนปัจจัยลบดังกล่าว และปรับลดราคาเป้าหมายลงเป็น 13.8 บาท (เดิม 17.7 บาท) แต่ยังคงมุมมองบวกต่อการฟื้นตัวในปีนี้
- BH* แนะนำ “ขาย” เป้าพื้นฐาน 130 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไร 4Q64 = 262 ล้านบาท (+51.5% YoY <-11.5% QoQ) คงคําแนะนํา ขาย เพราะ Upside จํากัด
หมายเหตุ: 1.* บริษัทอาจเป็นผู้ออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์บนหลักทรัพย์นี้ / 2. เป้าพื้นฐาน หมายถึง ราคาเป้าหมายเชิงพื้นฐาน (Forecasted 12M Target price) ที่อ้างอิงจากบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานฉบับล่าสุดของฝ่ายวิจัยฯ / 3. เป้า Consensus หมายถึง ค่าเฉลี่ยของราคาเป้าหมายเชิงพื้นฐานที่จัดทำโดย Bloomberg consensus หรือ IAA Consensus
