บล.พาย: 

ILM: กำไร 1Q22 แตะยอดสูง

กำไรสุทธิ 1Q22 อยู่ที่ 161 ล้านบาท (+11%YoY, +6%QoQ) แตะจุดสูงเป็นประวัติการณ์ และสอดคล้องกับ คาดการณ์ ขณะที่คิดเป็น 27% ของประมาณการทั้งปี 2022

  • การเติบโตในเชิง YoY และ QoQ ได้แรงหนุนจากอัตรากำไรที่ขยายตัวขึ้น จากส่วนผสมรายได้ที่ดีขึ้น หลังจากยกเลิกการจำหน่ายเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้านของแบรนด์ “Power one”
  • คาดกำไร 2Q22 โต YoY แต่ชะลอลง QoQ จากฐานในปีก่อน
  • คาดกำไรปี 2024 โตแตะ 755 ล้านบาท หรือโตเฉลี่ยต่อปี 19% ในช่วงปี 2022-24 จาก 1) การเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) และยอดขายออนไลน์ที่แข็งแกร่ง 2) รายได้ค่าเช่าฟื้นตัวดี 3) ส่วนแบ่งกำไรจาก COM7 ที่สูงขึ้น 4) ช่องทางจัดจำหน่ายใหม่ (รับจ้างผลิต (OEM) สำหรับผู้เล่นในประเทศ) และ 5) การคุมต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ

คงคำแนะนำ “ซื้อ” มูลค่าพื้นฐาน 21.0 บาท ถึง 18xPE’22E หรือคิดเป็น +1SD ต่อค่าเฉลี่ย 3 ปี และคิดเป็น ส่วนลด 50% ต่อค่าเฉลี่ยกลุ่มสินค้าตกแต่งบ้าน

สรุปผลประกอบการ

  • กำไรสุทธิ 1Q22 อยู่ที่ 161 ล้านบาท (+11%YoY, +6%QoQ) แตะจุดสูงเป็นประวัติการณ์และสอดคล้องกับคาดการณ์ ขณะที่คิดเป็น 27% ของประมาณการทั้งปี 2022
  • การเติบโตในเชิง YoY และ QoQ ได้แรงหนุนจากอัตรากำไรที่ขยายตัวขึ้นจากส่วนผสมรายได้ที่ดีขึ้น หลังจากยกเลิกการจําหน่ายเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้านของแบรนด์ “Power one”
  • รายได้อยู่ที่ 2.1 พันล้านบาท (ทรงตัว YoY, -9%QoQ) เป็นผลจากการยกเลิกการจำหน่ายเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้านของแบรนด์ “Power one” หากไม่รวมยอดขายเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้าน รายได้ 1Q22 จะโต 5%YoY
  • อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ใน 1Q22 โตขึ้นเป็น 46.2% จาก 43.6% ใน 1Q21 และ 41.6% ใน 4Q21 เป็นผลจากส่วนผสมรายได้ที่ดีขึ้น หลังจากยกเลิกการจําหน่ายเครื่องใช้ไฟฟ้า ภายในบ้านของแบรนด์ “Power one”

Revenue breakdown

รายได้การขายผ่านร้านค้าปลีกคิดเป็น 75% ของรายได้รวม ILM ประกอบธุรกิจการจำหน่ายผลิตภัณฑ์ผ่านร้านค้าของตัวเอง ที่เป็นแหล่งรวมสินค้าประเภทเฟอร์นิเจอร์สำหรับตกแต่งบ้านและสำนักงาน รวมถึงเครื่องใช้ไฟฟ้าและเครื่องใช้ในบ้าน บริษัทยังมีการจัดจำหน่ายสินค้ารูปแบบ e-commerce ผ่านเว็บไซต์ของตัวเองอีกด้วย ซึ่งยอดขายออนไลน์นั้นคิดเป็น 13% ของยอดขายรวม

ธุรกิจขายงานโครงการคิดเป็น 7% ของรายได้รวม โดยมีการจัดจำหน่ายสินค้าที่ผลิตตามคำสั่งซื้อของลูกค้าทั้งในประเทศและต่างประเทศ

นอกจากนี้ยังมีการส่งออกสินค้าไปต่างประเทศ (4% ของรายได้รวม) ผ่านสาขาแฟรนไชส์และตัวแทนจำหน่าย ทั้งยังรับจ้างผลิต (OEM) งานโครงการให้กับลูกค้าในปากีสถาน เมียนมา เวียดนาม และอินโดนีเซีย บริษัทมีดีลเลอร์ภายในประเทศ 25 รายที่กระจายอยู่ตามเมืองหลักๆ ที่ส่วนใหญ่จะจำหน่าย สินค้าแบรนด์ WINNER (1% ของรายได้รวม

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน