KS Daily View 20.05.2022 >>> ต่างประเทศยังไม่มีปัจจัยใหม่ ส่วนตลาดหุ้นไทยวันนี้คาดแกว่งตัว โดยวันนี้ติดตามประชุม ศบค. คาดจะออกมาตรการผ่อนคลายกิจกรรมเศรษฐกิจ เปิดสถานบันเทิง ผับ บาร์ ยังหนุนหุ้นเปิดเมือง / SET วันนี้คาดแกว่งตัวในกรอบ 1600 -1610 จุด หุ้นแนะนำ CPN
ต่างประเทศ : ตลาดหุ้นโลกสัปดาห์นี้เป็นไปตามที่ KS คาดคือ Rebound ขึ้นมาโดยฝั่งเอเซีย นับตั้งแต่ต้นสัปดาห์(Wtd) ตลาดหุ้นฮ่องกง + 1.12%Wtd, ตลาดหุ้นฟิลิปปินส์ + 4.4% และ SET Index +1.4% ปัจจัยหนุนมาจากคาดการณ์จีนจะผ่อนคลาย Lockdown เริ่มจากเซี้ยงไฮ้ ต้นเดือน มิ.ย. ฯลฯ แต่ตลาดหุ้นฝั่งพัฒนาแล้ว พลิกกลับมาลงในช่วงกลางสัปดาห์และต่อเนื่องจนถึงเมื่อคืน แต่อัตราการลงน้อยลง ดัชนี Nasdaq -3.5%Wtd, ดัชนี S&P500 -3.1%Wtd,ฝั่งยุโรป ดัชนี DAX -1.04%Wtd ฯลฯ โดยแรงกดดันยังเป็นเรื่องเดิม อาทิ ผลกระทบจากเงินเฟ้อที่สูงต่อเศรษฐกิจ, การเดินหน้าใช้นโยบายการเงินตึงตัว และผลประกอบงวด 1Q22 ที่ออกมาต่ำคาด อาทิ กลุ่มค้าปลีกสหรัฐ
KS ประเมินตลาดหุ้นโลกวันนี้และต่อเนื่องไปช่วงปลายเดือน คาดจะยังเป็นลักษณะแกว่งตัว (Sideway) แต่อาจจะเห็นการ Rebound ในบางช่วงได้เนื่องจากปัจจัยลบใหม่ยังไม่มี ส่วนปัจจัยลบเดิมเชื่อว่าได้ตอบรับไปในดัชนีระดับนึงแล้ว อาทิ สงครามรัสเซีย-ยูเครน ยังการประทะ และมาตรการคว่าบาตรรัสเซียยังหนุนราคาพลังงานสูง แต่เชื่อว่าในช่วงหลังตลาดหุ้นเริ่มจะชิน ยังคงมุมมองเดิมคือ คาดจะคล้ายกับสมัยที่เกิด Tradewar ระหว่างสหรัฐ-จีนในปี 2018-2019
ส่วนประเด็นเรื่อง Fed KS ยังประเมินว่าปัจจุบันตลาดเชื่อว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยฯ 50bps ในการประชุม 3 ครั้งถัดไป (ลดลงจากเดิมคาด 75 bps) และอัตราดอกเบี้ยสิ้นปีของสหรัฐจะอยู่ที่ 2.75-3% KS ประเมินเงินเฟ้อสหรัฐคาดว่าได้ผ่านจุด Peak ไปแล้วจะค่อยๆลง, การแสดงความเห็นของประธาน Fed ล่าสุดที่ไม่เร่งขึ้นดอกเบี้ยแรง โดยติดตามสัปดาห์หน้า 26 พ.ค.ติดตามรายงาน Fed Minutes จะออกมาโทนใด หากออกมาจะไม่เร่งขึ้นดอกเบี้ยประเมินจะเป็นปัจจัยบวกต่อตลาดหุ้น
ส่วนปัจจัยอื่นๆ ในภาพใหญ่ที่คาดจะมีผลต่อ Sector อาทิ …
อินโดนีเซียยกเลิกคำสั่งห้ามส่งออกน้ำมันปาล์มแล้ว มีผล 23 พ.ค. KS ประเมินผลกระทบต่อ
1.) ธุรกิจโรงกลั่นน้ำมันปาล์มจะกระทบ หลังรัฐบาลมีนโยบายปรับลดส่วนผสม B100 ในน้ำมันดีเซล ทำให้โรงกลั่นน้ำมันปาล์มต้องลดการใช้กำลังการผลิตลงลบ (-) ต่อผู้ประกอบการโรงกลั่นน้ำมันปาล์ม อาทิ GGC, BCP, PTG, EA
2.) กระทบในเชิง sentiment ลบต่อ TVO แต่ผลกระทบด้านทางพื้นฐานจะจำกัด
เมื่อคืนเกิดเหตุระเบิดที่โรงกลั่นน้ำมันใหญ่ที่สุดเป็นอันดับที่ 5 ของโลกในเกาหลี (Onsan Refinery) KS ประเมิน แม้ยังไม่ทราบกำหนดการที่ชัดเจนแต่มองจะช่วยหนุน Gasoline crack spread ให้ยืนสูงต่อ (ล่าสุด USD30/bbl) เป็นบวกกับกลุ่มโรงกลั่น โดยเฉพาะ SPRC, TOP
ในประเทศ : เมื่อวานประเด็นสำคัญที่เกิดขึ้น คือ ผู้ว่าฯ ธปท.นายเศรษฐพุฒิ สุทธิวาทนฤพุฒิ แสดงความเห็นคือ ไทยไม่จำเป็นต้องปรับขึ้นดอกเบี้ยตามสหรัฐ ปัจจุบันดอกเบี้ยไทยอยู่ที่ 0.5% KS คาดอัตราดอกเบี้ยไทยจะขึ้นในช่วงปลายปี ทำให้ส่วนต่างดอกเบี้ยสหรัฐและไทยยังกว้าง หนุนทิศทางเงินบาทมีแนวโน้มอ่อนค่าต่อ ล่าสุดอยู่ที่ 34.5 บาท คาดยังเป็นบวกต่อหุ้นส่งออก อาทิ ASISN, CPF, GFPT, CBG ฯลฯ
ประเด็นสำคัญในช่วงนี้ คือ ช่วงการประชุมนักวิเคราะห์ บริษัทที่ KS ทำการศึกษาและมีมุมมองเชิงบวกหลังการประชุมเมื่อวาน อาทิ (AMANAH) KS ประเมิน Sentiment บวกต่อราคาหุ้น ส่วนบริษัทที่มุมมองกลางๆ (0) คือ (ASIAN, IRPC, MAKRO) บริษัทที่มีมุมมองเชิงลบ (-) คือ NCAP
ประเด็นในประเทศในช่วงนี้ที่ต้องติดตาม :
1.) การประชุม ศบค.วันนี้คาดจะมีการประกาศ Covid ให้เป็นโรคประจำถิ่นเร็วขึ้น, ปรับพื้นที่โซนสีจังหวัดให้มาตรการผ่อนคลายลง จากสีส้มเป็นสีเหลืองทั้งหมด และพิจารณาเปิดสถานบันเทิง ผับ บาร์ KS ประเมินเป็นการเพิ่ม Night acitivities ถือเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นกลุ่มร้านอาหาร (M,ZEN) กลุ่มค้าปลีก อาทิ CPALL, กลุ่มท่องเที่ยวโรงแรมSHR,DUSIT,MINT,CENTEL ฯลฯ
2.) ติดตามผลการเลือกตั้งผู้ว่าราชการกรุงเทพมหานครครั้งที่ 11 ซึ่งจะจัดขึ้นในวันที่ 22 พ.ค.
กลยุทธ์การลงทุน : KS ประเมิน SET Index แนวต้านสำคัญอยู่ที่ 1,630 จุด ประเมินแนวโน้ม Rebound รอบนี้จะแกว่งตัวลง (Sideway down) ส่วนแนวรับสำคัญรอบนี้ประเมินอยู่ที่ 1585 จุด โดยในช่วงตลาดผันผวนแนะนำลงทุนหุ้นกลุ่ม Defensive และมีปัจจัยบวกหนุน อาทิ
1.) กลุ่มเปิดเมือง อาทิ BEM, CENTEL,OR, PTG, D, AMATA
2.) กลุ่ม Growth เก็งกำไรเน้น Rebound อาทิ SINGER, BE8
3.) กลุ่ม Defensive อาทิ BH, BDMS, ADVANC, AP
4.) กลุ่มโรงกลั่น แนะนำ SPRC
5.) กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่าและได้ประโยชน์จากจีนเปิดประเทศ (CPF, GFPT,CBG)
ส่วนกลุ่มที่ยังคงแนะนำชะลอการลงุทุนในช่วงนี้ คือ
1.) กลุ่มปิโตรเคมี,อิเล็กทรอนิกส์ ยานยนต์
มุมมองตลาดหุ้น SET วันนี้คาด 1600-1610 จุด หุ้นแนะนำ CPN
Top pick :
CPN (ราคาพื้นฐาน 66.5 บาท) 1.) มีการแถลงแผนลงทุนวงเงิน 1.2 แสนล้านบาทในอีก 5 ปีข้างหน้า เพื่อเพิ่มโครงการในมือเป็น 186 โครงการ สร้างความเชื่อมั่นการเติบโต 2.) ยังได้กระแสบวกการการเดินหน้าเปิดเมืองเปิดประเทศหนุน จำนวนผู้เดินห้างสรรพสินค้าโดยรวมของ CPN ในไตรมาส 1/2565 อยู่ระดับ 70% ต้นๆ ใกล้เคียงเทียบกับช่วงก่อนเกิดการระบาดของโควิด-19 โดย CPN สามารถปรับลดอัตราส่วนลดค่าเช่าเฉลี่ยที่เสนอให้ผู้เช่าลงเป็น 16% 3.) มี upside risk ต่อประมาณการของเราจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติ จากกำลังซื้อที่สูงของลูกค้ากลุ่มนี้
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
- วันศุกร์ ติดตามยอดขายปลีกของอังกฤษ เดือน เม.ย., ติดตามดัชนีผู้ผลิต (PPI) เยอรมนี เดือน เม.ย. คาด 31.5%YoY ติดตามธนาคารกลางจีนจะตัดสินใจปรับเพิ่มหรือลด Loan Prime , ติดตามตัวเลขอัตราเงินเฟ้อทั่วไปของญี่ปุ่นเดือน เม.ย. คาด +1.5% YoY
