บล.ฟิลลิป:
CPN : กำไรปกติต่ำคาดเล็กน้อย
ทยอยซื้อ! TP’65: 69.00
โมเมนตัมการดำเนินงานดีขึ้นต่อเนื่อง m-m จากการผ่อนคลายมาตรการ หนุนคนกลับมาใช้ชีวิตเป็นปกติมากขึ้น และการเปิดประเทศรับนักท่องเที่ยว ทําให้คาดครึ่งหลังฟื้นตัวมากขึ้น h-h และ y-y ทางฝ่ายยังคงประมาณการและราคาพื้นฐานเดิม อิง DCF
- กำไรสุทธิ 2Q65 +117.1% y-y, +18.3% q-q: กำไรสุทธิ 2,753 ลบ. +117.1% y-y, +18.3% q-q แต่หากไม่รวมผลกระทบ TFRS 16 และกำไรพิเศษหลังภาษี 275 ลบ. จากการขายหุ้นให้กับ บ.ร่วมทุน 10% กำไรปกติอยู่ที่ 2,313 ลบ. ต่ำกว่าทางฝ่ายคาด 8% จากธุรกิจให้เช่า และบริการฟื้นตัวน้อยกว่าคาด อย่างไรก็ตาม เห็นการฟื้นตัวที่ดีขึ้นในทุกๆ ธุรกิจ โดยเฉพาะโรงแรม (+332% y-y, +60% q-q), อสังหาฯ (+43% y-y, +53% q-q), ศูนย์อาหาร (+117% y-y, +31% q-q) และธุรกิจค่าเช่าและบริการ (+52% y-y, +7% q-q) จาก Traffic คนเดินห้างมากขึ้น คิดเป็น 85% ของช่วงก่อนโควิด และให้ส่วนลดค่าเช่าลดลงที่ 15% จากไตรมาสก่อนหน้า 16% ส่งผลให้ภาพรวมมาร์จิ้นดีขึ้นตาม บวกกับคุม SG&A/Sales ได้ดีลดลง y-y และ q-q ที่ 16.6% และรับรู้ส่วนแบ่งกำไร บ.ร่วมเข้ามามากขึ้น +153.4% y-y, +12.0% q-q
- Advertisement -
