บล.บัวหลวง:
LH – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราเข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์เย็นวานนี้ สาระสำคัญออกมาเป็นบวก โดยบริษัทยังคงมั่นใจในเป้าปีนี้ และไม่กังวลต่อต้นทุนที่ปรับตัวสูงขึ้น เราคาดว่าจะเห็นการเติบโตที่น่าตื่นเต้นในครึ่งปีหลัง และอาจเห็น upsize จากประมาณการของเราและตลาด 1-3%
เราคงประมาณการกำไรปี 2022 ที่ 8.2 พันล้านบาท (เติบโต 18% YoY)
Highlights:
- แนวโน้มยอดขาย 3Q22 มี momentum ที่เติบโตดี YoY (ทรงตัว QoQ) เดือนกรกฎา ยอดขายเติบโต YoY และเดือนสิงหาจะมีโปรเจคใหม่ Nantawan ที่เป็นโปรเจคใหญ่
- ยอดโอน 3Q22 แนวโน้มเติบโตก้าวกระโดด YoY และ QoQ (จากยอดขายที่ดีในไตรมาส 2)
- ในอัตรากำไรขั้นต้น 3Q22 จะปรับตัวขึ้น YoY และรักษาไว้ทรงตัว QoQ และดีขึ้น YoY หลักๆ จากแนวราบที่เปิดตัวใหม่และคอนโด The Key Rama 3
- Occupancy Rate ของโรมแรมดีกว่าที่บริษัทคาดไว้เรียบร้อยแล้ว บริษัทมีมุมมองเชิงบวกต่อรายได้ของโรงแรมและค่าเช่า ซึ่งตรงนี้เรามองว่าจะมี upsize ต่อประมาณการของเราประมาณ 1-3% จากการประมาณการรวมของเราที่ 8.2 พันล้านบาท
- เราคาดกำไรหลักจะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ จากยอดขายที่เพิ่มมากขึ้น และรายได้จากโรงแรมและค่าเช่าที่โตเด่นในไตรมาสนี้
- บริษัทมองว่าการปรับตัวขึ้นของค่าแรง จะไม่กระทบบริษัทเกิน 2% ของ GM แต่บริษัทยังคงมองว่าสมารถที่จะ pass on ได้
- ครึ่งปีหลังจะมีแนวโน้มที่น่าตื่นเต้น ไม่ว่าจะเป็นเรื่องการโอนคอนโด The Room Rama3 และ การโอนบ้านระดับ Hign-end และการขาย อพาร์ทเม้นในอเมริกา
View From Fundamental:
- เราเชื่อมั่นว่า LH จะเป็น Top pick ในกลุ่มฯ อสังหาของเราในตอนนี้ จากปัจจัยหนุนทั้ง แนวโน้มกำไร ฟื้นตัวดีต่อเนื่อง ทั้ง YoY และ QoQ โดยเราค่อนข้างมั่นใจว่าผลประกอบการปี 2022 ฟื้นตัวชัดเจนจากธุรกิจรายได้ประจำและส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุน แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 11.50 บาท
- Advertisement -
