บล.บัวหลวง:
Central Plaza Hotel (CENTEL TB / CENTEL.BK)
CENTEL – พลิกกลับเป็นกำไร
กําไรไตรมาส 2/65 ดีกว่าที่เราและตลาดคาด
CENTEL รายงานกำไรหลักไตรมาส 2/65 ที่ 22 ล้านบาท (เทียบกับขาดทุน 606 ล้านบาท ในไตรมาส 2/64 และ 44 ล้านบาทในไตรมาส 1/65) ซึ่งดีกว่าที่เราคาดที่ขาดทุน 20 ล้านบาท และที่ตลาดคาดขาดทุน 25 ล้าน บาท
ประเด็นสําคัญจากผลประกอบการ
ธุรกิจโรงแรมรายงานรายได้ที่ 1,294 ล้านบาทในไตรมาส 2/65 เติบโต 386% YoY ซึ่งหนุนมาจากผลการดำเนินงานที่ดีของโรงแรมในประเทศไทยและมัลดีฟส์ รายได้/ห้อง โดยรวมปรับตัวขึ้น 474% YoY หนุนมาจากอัตราการเข้าพักที่สูงขึ้น (49% ในไตรมาส 2/65 ปรับตัวขึ้นอย่างมากจาก 12% ในไตรมาส 2/64) และราคาห้องพักเฉลี่ยสูงขึ้น 39% YoY ดังนั้นการขาดทุนสุทธิของธุรกิจโรงแรมในไตรมาส 2/65 จึงอยู่ที่ 116 ล้านบาท (เทียบกับที่ขาดทุน 627 ล้านบาท ในไตรมาส 2/64 และ 149 ล้านบาทในไตรมาส 1/65)
ธุรกิจอาหารจานด่วนรายงานรายได้ที่ 2,895 ล้านบาท เติบโต 26% YoY ซึ่งหนุนมาจากอัตราการเติบโตของยอดขายต่อสาขาเดิมที่ 19% YoY และการขยายสาขาในไตรมาส ทั้งนี้ธุรกิจนี้รายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 2/65 ที่ 138 ล้านบาท (เทียบกับกำไร 20 ล้านบาทในไตรมาส 2/64 และ 105 ล้านบาทในไตรมาส 1/65)
แนวโน้ม
เราคาด CENTEL จะรายงานกำไรที่เติบโตขึ้น YoY และ QoQ ในไตรมาส 3/65 หนุนมาจากการขยายตัวของนักเดินทางขาเข้าประเทศและการท่องเที่ยวในประเทศที่ดีขึ้น ทั้งนี้คาดธุรกิจอาหารจานด่วนจะยังคงรายงานการเติบโตจากยอดขายที่สูงขึ้น (อัตรากำไรที่ทรงตัว)
สิ่งที่เปลี่ยนแปลง
ผลการดำาเนินงานที่แข็งแกร่งกว่าคาดในไตรมาส 2/65 มีแนวโน้มที่จะส่งผลให้เราปรับประมาณการกำไรปี 2565 ขึ้นได้
คําแนะนํา
เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยมีราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2565 อิงจากวิธีคิดลดกระแสเงินสดที่ 45.50 บาท
