บล.บัวหลวง:
BANPU – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์กับ BANPU และ BPP ภาพแนวโน้มในช่วง 2H22 ยังคงสดใส
Highlights:
- แนวโน้มอุปสงค์ถ่านหินในยุโรปยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่อง ซึ่งน่าจะส่งผลให้ราคาถ่านหินยังยืนตัวอยู่ในระดับสูงได้ต่อเนื่อง โดยราคาถ่านหินที่อยู่ในระดับสูงน่าจะส่งผลให้ธุรกิจถ่านหินมีผลประกอบการใน 2H22 ที่น่าประทับใจแม้นต้นทุนจะอยู่ในระดับสูง
- แนวโน้มอุปสงค์ก๊าซทั้งในสหรัฐฯ และยุโรปมีแนวโน้มจะแข็งแกร่งขึ้นในช่วง 2H22 จากแนวโน้มของอากาศที่น่าจะเริ่มหนาวเย็นมากขึ้น ซึ่งน่าจะส่งผลให้ราคาก๊าซในสหรัฐฯ ยืนตัวอยู่ในระดับสูงลอดปี 2022 รวมทั้งส่งผลให้ผลประกอบการของธุรกิจก๊าซออกมาน่าประทับใจต่อเนื่อง
- การเข้าซื้อแหล่งก๊าซ XTO Barnett Shale ในรัฐเท็กซัส จะส่งผลให้ BANPU กลายเป็นหนึ่งในผู้ผลิตก๊าซรายใหญ่ในสหรัฐฯ และเพิ่มขีดความสามารถรวมทั้งโอกาสทางธุรกิจในอนาคต
- Banpu Power ยังคงตั้งเป้าหมายกำลังผลิตไฟฟ้าเติบโตจาก 3.2GW ในปัจจุบันสู่ระดับ 5.3GW ภายในปี 2025
- Banpu NEXT ได้เข้าร่วมลงทุนกับ Cherdchai และ Durapower เพื่อสร้างโรงงานผลิตแบตเตอรี่ในประเทศไทย โดยคาดว่าจะเริ่มเปิดดำเนินการผลิตด้วยกำลังผลิต 200MWh ภายในช่วงต้นปี 2023 และเพิ่มสู่ระดับ 1GWh ภายในปี 2026
View From Fundamental:
- เนื่องจากราคาถ่านหินในปัจจุบันปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก อัพไซต์ของราคาถ่านหินจากระดับปัจจุบันน่าจะมีจำกัด เราจึงยังไม่เห็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นที่ชัดเจนในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม หากราคาถ่านหินยังคงยืนตัวอยู๋ในระดับสูงในช่วง 2H22 ก็จะส่งผลให้ บริษัทฯ มีผลประกอบการและกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง และสามารถนำไปจ่ายคืนหนี้สินและลงทุนในธุรกิจใหม่ๆ ซึ่งก่อให้เกิดความยั่งยืนได้ในระยะยาวได้ เรายังคงคำแนะนำ “ถือ” ต่อ BANPU ด้วยราคาเป้าหมาย 14 บาท
- Advertisement -
