บล.ฟิลลิป:

BCP: กำไรเด่นสุดในกลุ่ม

ทยอยซื้อ TP’65:35.00

ผลการดำเนินงาน 3Q65 โดดเด่นสุดในกลุ่ม และคาดว่าแนวโน้ม 4Q65 สดใส เนื่องจากปุริมาณการขายน้ำมัน ของกลุ่มการตลาดที่คาดว่าจะสูงขึ้นตามฤดูกาล ในส่วนของกลุ่มโรงกลั่น และ OKEA คาดว่าจะได้รับอานิสงส์จากการลดกำลังการผลิตของ OPEC+ และการเข้าสู่ฤดูหนาวของยุโรป

  • ผลการดำเนินงาน 3Q65 เด่นสุดในกลุ่ม: ผลการดำเนินงาน 3Q65 อยู่ที่ 2,470 ลบ. ถือว่าโดดเด่นสุดในกลุ่ม เนื่องจาก 1) กลุ่มโรงกลั่นมี GRM อยู่ที่ 11.2$/bbl แม้จะลดลงจาก 24.42$/bbl ใน 2Q65 แต่สูงกว่าคู่แข่ง อย่างมีนัยเนื่องจากบ. มีสัดส่วนการผลิตน้ำมันแก็สโซลีนน้อยกว่าคู่แข่ง และมี UCO ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่มี margin ค่อนข้างสูง 2) กลุ่มโรงไฟฟ้าปริมาณการจำหน่ายไฟฟ้าอยู่ที่ 320.45GWh +43%q-q จากโรงไฟฟ้าพลังน้ำในสปป.ลาว เข้าสู่ high season 3) OKEA ปริมาณการขายอยู่ที่ 17.26 KBD จากเดิมเพียง 15.96 KBD และมี ASP อยู่ที่ 106.6 $/bbl ปรับตัวดีขึ้นจาก 100.3 $/bbl ใน 2Q65 เนื่องจากราคาก๊าซปรับตัวสูงขึ้นอยู่ที่ 34.71$/MMBTU +136% q-q แต่ธุรกิจการตลาดแม้ปริมาณขายน้ำมันอ่อนตัวลงตามฤดูกาลอยู่ที่ 1,386 ล้านลิตร -6%q-q แต่ค่าการตลาดเพิ่มเป็น 1.13 บาท/ลิตร +6% q-q จากต้นทุนลดลง และได้แรงหนุนจากการขายให้โรงไฟฟ้า แต่มีขาดทุนสต็อกจากราคาน้ำมันลง ทำให้ EBITDA เหลือ 203 ลบ. และธุรกิจชีวภาพการดำเนินงานอ่อนตัว โดยได้รับผลจากปริมาณและราคาขายไบโอดีเซลอ่อนลง ส่วนเอทานอลปริมาณและราคาขายเพิ่มขึ้น แม้จะดีจากเอทานอลแต่ราคา B100 ลดลง ส่งผลให้ EBITDA เหลือ 35 ลบ. -63% q-q
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน