บล.ทรีนีตี้: 

เบอร์ลี่ ยุคเกอร์ – BJC

กำไร 3Q65 โตจากฐานต่ำ มองกำไรผ่านจุดต่ำสุดของปีแล้ว

  • คงคำแนะนำ “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมายที่ 40 บาท (อิงวิธี DCF)
  • BJC ประกาศกำไร 3Q65 ที่ 932 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 565 ล้านบาท +153.3% YoY, -22.5% QoQ จากรายได้ที่ฟื้นตัวในกลุ่มบรรจุภัณฑ์ รายได้ค่าเช่าจาก BIGC และฐานที่ต่ำจากการ lockdown ในไตรมาสเดียวกันปีที่แล้ว
  • กำไร 9M65 อยู่ที่ 3,382 ล้านบาท คิดเป็น 77% ของประมาณการกำไรทั้งปี BIG C SSSG อยู่ที่ -2.4% YoY ลดเนื่องจากมีฝนตกหนักและน้ำท่วม ทำให้บางสาขาได้รับผลกระทบจาก traffic ที่น้อยลง
  • ค่าใช้จ่าย SG&A สูงขึ้น 14.1% YoY, 3.3% QoQ จากค่าไฟ ค่าใช้จ่ายในโฆษณา และการทำโปรโมชั่น

ผลดำเนินงาน 3Q65

  • BJC ประกาศกำไรสุทธิที่ 932 ล้านบาท (+153.3% YoY, -22.5% QoQ) เพิ่มขึ้นจากยอดขายที่โตโดดเด่นในในกลุ่มบรรจุภัณฑ์ ความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้นในกลุ่มธุรกิจค้าปลีกสมัยใหม่ และการกลับมาฟื้นตัวของรายได้ค่าเช่าที่จากอัตราเช่าที่สูงขึ้น และการให้ส่วนลดเฉลี่ยแก่ผู้เช่าลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน (รายได้ขายอยู่ที่ 36,874 ลานบาท +7.0% YoY, -3.2% QoQ)
  • ต้นทุนการขายและค่าใช้จ่ายรวมเท่ากับ 37,820 ล้านบาท +8.5% YoY, -2.0% QoQ โดยการเพิ่มขึ้นมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนขายที่เพิ่มขึ้นจากราคาวัตถุดิบที่เพิ่มสูงขึ้น ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายสาธารณูปโภคและค่าใช้จ่ายพนักงาน เนื่องจากต้นทุนค่าไฟฟ้าที่สูงขึ้นและการขยายสาขาเพิ่มขึ้น
  • ธุรกิจบรรจุภัณฑ์กระป๋องมียอดขายที่ 3,122 ล้านบาท +84.6% YoY โดยเฉพาะกระป๋อง aluminum จากการกลับมาพื้นของเครื่องดื่ม alcohol และ non-alcohol ในประเทศไทย และเวียดนาม
  • ธุรกิจสินค้าและบริการอุปโภคบริโภคมียอดขายที่ 5,477 ล้านบาท -8.1% YoY ซึ่งธุรกิจอาหารและอุปโภคบริโภคมีการเติบโตที่แข็งแกร่ง แต่มีการ restructure ธุรกิจโลจิสติกส์ ส่งผลให้ยอดขายโดยรวมลดลง
  • ธุรกิจสินค้าและบริการทางเวชภัณฑ์และเทคนิคมียอดขายที่ 2,329 ล้านบาท -10.7% YoY จากฐานของยอดขายผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวกับโควิดที่สูงในไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว
  • ธุรกิจค้าปลีกสมัยใหม่มียอดขายที่ 26,319 ล้านบาท +4.7% YoY โดยมาจากรายได้จากการขายสินค้าเท่ากับ 23,149 ล้านบาท และรายได้อื่นอยู่ที่ 3,170 ล้านบาท +35.4% โดยหลักๆ มาจากการขยายสาขาใหม่ และการฟื้นตัวของรายได้ค่าเช่าที่

4Q65 Outlook

  • คาดว่าไตรมาส 3 เป็นไตรมาสที่แย่ที่สุดของปีนี้ มองไตรมาส 4 อ่อนตัว YoY แต่ฟื้นตัว QoQ จากการใช้จ่ายที่กลับมาคึกคัก ไม่ว่าจะมาจากการบริโภคหรือการท่องเที่ยว นอกจากนี้มองว่าฟุตบอลโลกจะเป็นอีกเทศกาลที่ช่วยเพิ่มยอดขายให้แก่กลุ่มอาหารและเครื่องดื่ม และรายได้ค่าเช่าพื้นตัวต่อเนื่อง

ความเสี่ยง: เงินเฟ้อ, การปรับขึ้นของค่าไฟและค่าแรงขั้นต่ำ, กำลังซื้อของผู้บริโภค

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน