Daily Focus: Domestic and Earnings Play
2023SET Target: 1700
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index ปรับตัวลงใกล้แนวรับหลัก 1,500+- จุด ในช่วงแรกกดดันโดยกลุ่มพลังงาน ตามราคาน้ำมันดิบที่ร่วงแรง แต่มีแรงซื้อกลับหนาแน่นหลังเงินเฟ้อไทยเดือน เม.ย. ออกมาต่ำกว่าคาด อย่างไรก็ตาม กรอบการบวกยังจํากัด เนื่องจากตลาดรอดูผลการประชุม FED ในช่วงวันหยุดยาว สถาบันในประเทศพลิกมาซื้อสุทธิหนาแน่น 2.7 พันลบ. ขณะที่นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 1.9 พันลบ. (และ Short Index Futures 1.8 หมื่นสัญญา)
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาด SET Index แกว่ง Sideways to Sideways Up โดยตลาดหุ้นต่างประเทศในช่วง 2-3 วันทำการล่าสุดที่โดยรวมสุทธิเป็นบวกเล็กน้อย ภาพรวมปัจจัยที่รอติดตามช่วงวันหยุดออกมาตามคาด ทั้งการประชุม FED และ ECB ที่ปรับขึ้นดอกเบี้ยขึ้นอีกฝั่งละ 0.25% มีเพียงตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐฯ และค่าจ้างแรงงานเดือน เม.ย. สหรัฐฯ ที่ออกมาสูงกว่าคาด หนุนเม็ดเงินกลับเข้าหาสินทรัพย์เสี่ยงในระยะสั้น หลังเผชิญแรงขายหลังผลการประชุม FED อย่างไรก็ตาม ตัวเลขเงินเฟ้อไทยเดือน เม.ย. ที่ออกมาต่ำกว่าคาดสัปดาห์ก่อน รวมถึงราคาน้ำมันดิบที่แกว่งตัวลดลง คาดเป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่ม Domestic และ Consumption Play จากกำลังซื้อที่จะทยอยดีขึ้น ขณะที่การเลือกตั้งสุดสัปดาห์นี้หากผลออกมาในเชิงบวก คือ มีความชัดเจนว่าจะสามารถจัดตั้งรัฐบาลใหม่ที่มีเสถียรภาพได้จะเป็นอีกหนึ่งปัจจัยหนุนความเชื่อมั่น ส่วนระยะสั้นจะเห็นการประกาศกำไร 1Q23 ของบจ.ที่หนาแน่นขึ้นในสัปดาห์นี้ เราแนะนำเก็งกำไรหุ้นที่คาดมีผลประกอบการแข็งแกร่ง
กลยุทธ์ : ยังเน้นลงทุนหุ้น Domestic และคาดกำไร 1Q23 แข็งแกร่ง//ทยอยสะสมหุ้นเพิ่มที่ฐาน 1,500+- จุด
หุ้นเด่นเดือนพ.ค. : BA, BDMS, CPALL, ICHI, TOA
หุ้นเด่นวันนี้ : BA
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 18 บาท
- คาดกำไรปกติ 1Q23 ที่ 466 ลบ. พลิกมีกำไรครั้งแรกตั้งแต่มีโควิดในปี 2020 หนุนจาก Load Factor ที่ปรับขึ้นเป็น 84% และราคาตั๋วเฉลี่ยที่ปรับตัวขึ้น +3% q-q ธุรกิจสนามบิน คาดปรับตัวดีขึ้นจาก High Season ของสมุย
- แนวโน้มผลการดำเนินงานคาดมีกำไรทุกไตรมาสของปีนี้ แม้ 2Q23 จะเป็น Low Season แต่จะได้เงินปันผลจาก BDMS หนุน ส่วน 3Q23 จะกลับเข้า High Season อีกครั้ง เราคาดกำไร BA มีโอกาสทะลุ 1 พันลบ.ปีนี้ซึ่งทำให้ประมาณการของเราอาจมี Upside
- แนวรับ 13.70-13.50//13 บาท แนวต้าน 14.50//15 บาท
(กรรมการอิสระและประธานกรรมการตรวจสอบของ FINANSIA SYRUS ดำรงตำแหน่งกรรมการของ BA)
Fund Flow : 3 วันทำการที่ผ่านมา กระแสเงินทุนพลิกมาไหลออกจากภูมิภาคหนาแน่น US$1,019 ล้าน นําโดยไต้หวันและเกาหลีใต้ US$589 ล้านและ US$273 ล้าน ตามลำดับ ส่วนอาเซียนไหลออกทุกประเทศ นำโดยไทย US$56 ล้าน ตอบรับผลการประชุม FED ที่ปรับขึ้นดอกเบี้ยตามคาด ขณะที่ตลาดยังกังวลแนวโน้มเศรษฐกิจโลกชะลอ อย่างไรก็ตาม คาดแนวโน้มกระแสเงินทุนมีโอกาสพลิกมาไหลเข้าหลังตัวเลขเศรษฐกิจภาคแรงงานสหรัฐฯ เดือน เม.ย. ออกมาแข็งแรงกว่าคาด หนุนเม็ดเงินกลับเข้าสินทรัพย์เสี่ยงระยะสั้น
ประเด็นสำคัญวันนี้
(0) สัปดาห์ที่ผ่านมา Fed ขึ้นดอกเบี้ย 0.25% เป็น 5.25% ตามคาด แต่ส่งสัญญาณว่าเร็วไปที่จะลดดอกเบี้ยในปีนี้ เพราะแม้ตลาดแรงงานจะดึงตัว แต่เงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าที่ 2% พอสมควร ส่งผลให้ตลาดหุ้นและสินทรัพย์เสี่ยงวันพฤหัสปรับลง แต่ตัวเลขการจ้างงานเดือน เม.ย. ที่ออกมาดีเกินคาด เพิ่มถึง 2.5 แสนตำแหน่ง (ตลาดคาด 1.8 แสนตำแหน่ง) ค่าจ้างแรงงานเพิ่มมากกว่าคาด +0.5% m-m หรือ +4.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี ทำให้ตลาดคลายกังวลว่าเศรษฐกิจจะถดถอย เม็ดเงินกลับเข้าสินทรัพย์เสี่ยงระยะสั้นอีกครั้ง หุ้นและน้ำมันปรับขึ้น ทองคำปรับลง และดอลลาร์อ่อนค่า
(0) BCH คาดกำไรปกติ 1Q23 ลดลงเล็กน้อย -2% q-q สอดคล้องกับรายได้ซึ่งเป็นไปตามฤดูกาล การปรับเพิ่มค่าหัวประกันสังคม 10% เป็น 1,808 บาทตั้งแต่ 1 พ.ค. คาดเพิ่มกำไรในปี นี้ 5% หรือ 8% ต่อปี บวกกับจํานวนผู้ประกันตนที่คาดเพิ่มขึ้น 6% ในปีนี้ น่าจะช่วยให้รายได้ประกันสังคมปีนี้โตกว่า 10% เราปรับกำไรปี 2023-2025 ลง 8% สะท้อนต้นทุนที่สูงขึ้น ปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 23.50 บาท คาดกำไรฟื้นใน 2H23 นอกจากนี้ BCH ยังพิจารณาซื้อกิจการ 1 ดีล คาดแล้วสร็จในปีนี้ ช่วยหนุนผลประกอบการอีกทาง
(0) CHG คาดกำไรปกติ 1Q23 -14% q-q เป็น 246 ลบ. แต่สูงกว่า 1Q19 อยู่ 37% การปรับเพิ่มค่าหัวประกันสังคม 10% ตั้งแต่ 1 พ.ค. คาดเพิ่มกำไรปกติ 4% ปีนี้หรือ 6% ต่อปี ราคาหุ้นปรับลง 13% ในปีที่ผ่านมาและปรับตัวแย่กว่า SET อยู่ 5% เชื่อว่าสะท้อนกำไรที่ชะลอตัวหลังโควิดไปแล้ว ปัจจุบัน CHG มี P/E 29x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ 31x คงราคาเป้าหมาย 4.40 บาท แนะนำ “ซื้อ”
(-) ITEL คาดก่าไรปกติ 1Q23 ลดลงเป็น 41 ลบ. -47% q-q ตามฤดูกาลและ -25% y-y จากรายได้จาก Data service ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าธุรกิจอื่น คาดว่าจะมีรายได้ลดลงจากการแก้ไขสัญญา USO 1 แม้กำไร 1Q23 จะคิดเป็นเพียง 13% ของกำไรทั้งปี 316 ลบ. +20% y-y เราคงประมาณการและราคาเป้าหมาย 4.50 บาท ปัจจุบันมี PE 13.2x EV/EBITDA เพียง 5.7x ยังแนะนำ “ซื้อ”
(+) ตลาดดาวโจนส์ เพิ่มขึ้น 546.64 จุด หรือ +1.65% ปิดที่ 33,674.38 จุด ได้แรงหนุนจากการที่ราคาหุ้นแอปเปิ้ลพุ่งขึ้นมากกว่า 4% หลังการเปิดเผยผลประกอบการที่สดใส
(+) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดบวก ได้แรงหนุนจากการปรับตัวขึ้นของราคาหุ้นเอชเอสบีซี และหุ้นกลุ่มพลังงานซึ่งปรับตัวขึ้นตามราคาน้ำมันที่ดีดตัวขึ้น
(0) ตลาดหุ้นเอเชีย เปิดผสม ขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐรีบาวน์ขึ้นจากแดนลบในศุกร์
(-) ค่าเงินบาท อ่อนค่า อยู่ที่บริเวณ 33.87 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX เพิ่มขึ้น 2.78 ดอลลาร์ หรือ 4.1% ปิดที่ 71.34 ดอลลาร์/บาร์เรล จากข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งของสหรัฐ ในขณะที่เช้านี้ปรับขึ้นต่อที่ระดับ 71.39 ดอลลาร์/บาร์เรล +0.07%
(-) ราคาทองคำ COMEX ลดลง 30.90 ดอลลาร์ หรือ 1.50% ปิดที่ 2,024.80 ดอลลาร์/ออนซ์ จากข้อมูลการจ้างงานสหรัฐที่แข็งแกร่งในเดือน เม.ย. ทำให้เกิดความกังวลว่า FED ยังสามารถขึ้นดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อได้อีก ในขณะที่เช้านี้ปรับลงต่อที่ระดับ 2,023.90 ดอลลาร์/ออนซ์-+ 0.04%
SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 931.77 / 3.47
