ปัจจัยกดดันเริ่มคลายตัวลง แนะทยอยสะสม
Market Update
ตลาดหุ้น Dow Jones เมื่อคืนปิดบวก 0.4% ได้แรงหนุนจากการปรับลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ หลังจากเจ้าหน้าที่ FED สนับสนุนการยุติปรับขึ้นดอกเบี้ย ด้านราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดลบ 0.57% นักลงทุนคลายกังวลสงคราม
Market Outlook
เมื่อคืนที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวของแต่ละสินทรัพย์เห็นการผ่อนคลายที่มากขึ้น และเป็นบวกกับตลาดหุ้น โดยเฉพาะการปรับลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯทั้งรุ่นอายุ 2 และ 10 ปี พร้อมกับเริ่มเห็นการอ่อนค่าของ Dollar Index และเช้านี้เงินบาทกลับมาแข็งค่าทดสอบ 36.5 บาท / ดอลลาร์สหรัฐฯ ด้านราคาทองคำก็เริ่มเห็นการปรับขึ้นมา โดยคืนนี้รอติดตามดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐฯ Bloomberg Consensus คาดการณ์ที่ 1.6%YoY, 0.3%MoM และดัชนีราคาผู้ผลิตที่ไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ 2.3%YoY, 0.2%%MoM หากรายงานแล้วต่ำกว่าคาดจะเป็นปัจจัยสนับสนุนกับตลาดหุ้น และพรุ่งนี้ช่วงกลางคืนรอติดตามดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่เป็นปัจจัยสำคัญ Bloomberg Consensus คาดที่ 3.6%YoY 0.3%MoM และดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) ที่ 4.1%YoY, 0.3%MoM แม้จะยังไม่ปรับลงตามเป้าหมายที่ FED วางไว้ที่ระดับ 2% แต่เริ่มเห็นสัญญาณที่ดีขึ้นจากการลดลงเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า (เดือน ส.ค. อยู่ที่ 3.7%YoY) ความเห็นล่าสุดจาก CME FED Watch ให้น้ำหนัก 85% ที่ FED จะคงดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือน พ.ย. ทั้งนี้หากเงินเฟ้อสหรัฐฯรายงานแล้วต่ำกว่าคาดหมายก็จะยิ่งเป็นปัจจัยสนับสนุน
ด้าน SET INDEX เชื่อว่าการปรับฐานลงมา 10% จากจุดสูงสุดก่อนหน้า Price In ปัจจัยกดดันต่างๆ ไปมากแล้ว ไม่ว่าจะเป็นความกังวลก่อหนี้สาธารณะที่สูงขึ้นของรัฐบาล จากการเตรียมกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ และการเร่งตัวของ US Bond Yield และส่งผลให้ปัจจุบันในเชิง Valuation ลงมาซื้อขายเพียง 14.2x PE 2024 นับเป็นระดับที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยที่ราว 15.5x และเมื่อประกอบกับปัจจัยต่างประเทศที่เริ่มเห็นสัญญาณคลี่คลาย จึงมองระดับดัชนีปัจจุบันเป็นโอกาสสะสมมากกว่า เช้านี้ Nikkei ยังเห็นการผ่อนคลายปรับขึ้นเล็กน้อย (+0.3%) วันนี้ประเมิน SET เคลื่อนไหวในกรอบ 1430 – 1440 เชิงกลยุทธ์การลงทุนแนะสะสมเช่นเดิม เน้นที่กลุ่มได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นภาครัฐ อาทิ ค้าปลีก (BJC CRC CPALL HMPRO) ท่องเที่ยว (AOT AWC CENTEL MINT) ศูนย์การค้า (CPN) ร้านอาหาร (M) ส่งออก (TU) อสังหาริมทรัพย์ (AP SPALI) ธนาคารพาณิชย์ (BBL KBANK KTB SCB)
หุ้นแนะนำซื้อวันนี้
CPN (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 83.00 บาท)
เพื่อให้เป็นไปตามแผนสำหรับการเติบโตปีละ 14-16% ช่วงปี 23-27 CPN ยังคงมีแผนเปิดตัวโครงการใหม่ต่อเนื่อง โดยมีความชัดเจนของศูนย์ใหม่แล้ว 5 โครงการ ที่จะทยอยเปิดในช่วงปี 23-25 นี้ นอกจากศูนย์การค้าแล้วยังมีโครงการโรงแรมและอสังหาริมทรัพย์ด้วย
MINT (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 42.00 บาท)
คาดว่าการฟื้นตัวกลับมาของธุรกิจท่องเที่ยวและค่าตั๋วโดยสารไปยุโรปที่กลับสู่ระดับปกติจะเป็นปัจจัยหนุนสำคัญต่อผลประกอบการธุรกิจโรงแรมในยุโรป ซึ่งมองว่าจะช่วยกระตุ้นยอดจองห้องพักและรักษา ADR ในฐานสูงที่ราว €150/คืนได้ในช่วงเดือน ต.ค. – พ.ย. 2023 ก่อนที่จะเข้าสู่ช่วงหน้าหนาวได้
