บล.ฟิลลิป:
TAN : ธนจิรา รีเทล คอร์ปอเรชั่น
- ลักษณะธุรกิจ: ค้าปลีกสินค้าไลฟ์สไตล์และแฟชั่น โดยนำเข้าและจัดจำหน่ายสิ้นค้าไลฟ์สไตล์และแฟชั่นจากต่างประเทศที่มีชื่อเสียงระดับโลก เพื่อจัดจำหน่ายในไทยและต่างประเทศ ได้แก่ แบรนด์สินค้า แพนดอร่า (Pandora) มารีเมกโกะ (Marimekko) และแคท คิดสตัน (Cath Kidston) นอกจากนี้ยังเป็นเจ้าของแบรนด์ในกลุ่มหาญ (HARNN)
- วัตถุประสงค์ IPO: ขาย IPO 77.50 ล้านหุ้น ที่ราคา 16.50 บาท/หุ้นเข้าซื้อขายใน SET กลุ่มอุตสาหกรรมบริการ หมวดธุรกิจพาณิชย์ เงิน IPO นำไปใช้ 1) เงินลงทุนสำหรับการขยายธุรกิจ 100-150 ลบ. 2) ชำระคืนเงินก้ยืมสถาบันการเงิน 992 ลบ. 3) เงินทุนหมุนเวียน 91-141 ลบ.
- 1H66 กำไร +85.6% y-y: รายได้ขาย +18% y-y เป็น 656 ลบ. จากการเพิ่มขึ้นของการขายผ่านหน้าร้าน +18.5% โดยสาขาเพิ่มเป็น 122 สาขา จาก 114 สาขา และ SSSG +27.6% ส่วนการขายออนไลน์ +14.9% โดยมีสัดส่วนช่องทางขายที่ 87.5%:12.5% รายได้ที่เติบโตเป็นผลจากการฟื้นตัวของการบริโภคในประเทศและการท่องเที่ยว สัดส่วนรายได้จากแบรนด์สินค้า Pandora ที่ 51%, Marimekko 19%, Cath Kidston 13% และกลุ่มหาญ 17% อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มเป็น 64.2% จาก 56.2%, จากการปรับราคาขายแบรนด์ Pandora ตามต้นทุนและอัตราแลกเปลี่ยน และการปรับลุดความถี่การให้ส่วนลดของ Marimekko ทำให้ขายสินค้าในราคาเต็มเพิ่มขึ้น SG&A +21.7% ตามทิศทางของรายได้ ทำให้ SG&A ต่อยอดขายขึ้นเป็น 48.3% จาก 46.8% มีกำไรสุทธิ 73 ลบ. +85.6% y-y คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิที่ 11% จากปีก่อนที่ 7%
- ความเสี่ยงการดำเนินงาน: การแข่งขันในธุรกิจ, พึ่งพิงการใช้สิทธิในการจำหน่ายแบรนด์สินค้าจากต่างประเทศ, รายได้กระจุกตัวในแบรนด์ Pandora, การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของผู้บริโภคหรือแนวโน้มตลาด, การขยายเข้าสู่ธุรกิจร้านอาหารและเครื่องดื่ม, บริหารจัดการสินค้าคงคลัง, การสูญหายของสินค้า, ธุรกิจมีความผันผวนตามเทศกาลและฤดูกาล, การปรับเพิ่มของต้นทุนสินค้า, ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน, ผลตอบแทนจากการลงทุนอาจไม่เป็นไปตามที่คาด
- Market Consensus: ราคาพื้นฐาน 21.40-23.40 บาท
- Advertisement -
