บล.บัวหลวง
KCG Corporation (KCG TB / KCG.BK)
KCG – กำไรเติบโตแข็งแกร่ง YoY เป็นไปตามคาด
กำไรเป็นไปตามที่เราและตลาดคาด
KCG รายงานกำไรหลักไตรมาส 3/66 ที่ 50 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 89% YoY แต่ลดลง 1% QoQ ซึ่งกำไรออกมาตรงตามที่เราและตลาดคาด
ประเด็นสำคัญจากผลประกอบการ
รายได้ในไตรมาส 3/66 เพิ่มขึ้น 7% YoY หนุนโดยยอดขายจากสามธุรกิจของ KCG (ผลิตภัณฑ์จากนม ส่วนผสมอาหารและเบเกอรี่ และบิสกิต) อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 29.9% ในไตรมาส 3/66 จาก 26.7% ในไตรมาส 3/65 โดยได้แรงหนุนจากราคาขายที่สูงขึ้น อัตราการผลิตที่สูงขึ้น และประสิทธิภาพ ด้านต้นทุน เมื่อมองไปยัง QoQ รายได้ไตรมาส 3/66 ลดลง 9% ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากปัจจัยฤดูกาล แต่อัตรากำไรขั้นต้นยังคงเพิ่มขึ้น QoQ หนุนโดย อัตราการผลิตที่สูงขึ้น ต้นทุนส่วนผสมที่ลดลง (น้ำมันเนย เซดดาร์ชีส และ น้ำมันปาล์ม) และประสิทธิภาพด้านต้นทุนแนวโน้ม เราคาดว่า KCG จะรายงานกำไรเติบโต YoY และ QoQ ในไตรมาส 4/66 โดยได้รับแรงหนุนจากยอดขายและอัตรากำไรที่สูงขึ้น
สิ่งที่เปลี่ยนแปลง
เรายังคงประมาณการกำไรปี 2566 ดังเดิมไม่เปลี่ยนแปลง
คำแนะนำ
เราชอบ KCG เนื่องจากเป็นแบรนด์ที่แข็งแกร่ง อยู่ในธุรกิจอาหารและบริการที่กำลังเติบโต ความสามารถในการปรับขนาด และ PER ปี 2567 ที่ต่ำที่ 16 เท่า
