บล.บัวหลวง:
BGRIM – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
Recommend : คำแนะนำพื้นฐาน : ซื้อ ราคาเป้าหมาย : 40
What’s new?
เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์กับ BGRIM เรามีมุมมองที่เป็นกลางต่อแนวโน้มผลประกอบการองบริษัทในระยะสั้น-กลาง
Highlights:
- แนวโน้มผลประกอบการใน 4Q23 น่าจะอ่อนแอลง QoQ จากราคาไฟฟ้าที่ลดลง (ในส่วนของราคาก๊าซที่ ปตท. ช่วยสนับสนุน อาจมีผลต่อกระแสเงินสด แต่ไม่ส่งผลทางบัญชีมากนัก)
- BGRIM ตั้งเป้าขยายฐานลูกค้าอุตสาหกรรมใหม่ 50-60 MW ต่อปี
- SPP replacement มีลูกค้าอุตสาหกรรมเต็มแล้ว (ยกเว้น BGPM ซึ่งมีลูกค้าแล้ว 60-70% ของกำลังผลิตที่เหลือ และคาดว่าจะค่อยๆ เพิ่มขึ้นจนเต็มภายใน 2 ปี)
- ราคาไฟฟ้าและก๊าซธรรมชาติในช่วงต้นปี 2024 มีแนวโน้มปรับเพิ่มขึ้นจากปลายปี 2023
- BGRIM อยู่ระหว่างการศึกษาเพื่อเข้าลงทุนในโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนอีกหลายโครงการทั้งในประเทศ และต่างประเทศ รวมหลายร้อย MW
View From Fundamental:
เราคาดว่า BGRIM จะมีผลประกอบการที่ค่อยๆ ฟื้นตัวในปี 2024-25 และการปรับเพิ่มค่าไฟในช่วงต้นปี 2024 อาจเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นในระยะสั้นได้ เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมาย 40 บาท
- Advertisement -
