บล.บัวหลวง

KTB – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห

What’s new?

เราได้เข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์ของ KTB เรามีมุมมองเป็นกลาง

Highlights:

  • KTB คาดแนวโน้ม GDP ปี 2023 จะเติบโต 3% YoY แต่เห็น downside risk บ้าง เพราะการลงทุนภาคเอกชนและกลุ่มส่งออกฟื้นตัวช้ากว่าที่คาด
  • ภาพรวมสินเชื่อปี 2023 จะเติบโตได้ราว 3% YoY โดยคาดสินเชื่อ 4Q23 น่าจะทรงใกล้เคียง 3Q23 แม้จะมีความต้องการใช้สินเชื่อที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาลจากกลุ่มธุรกิจและกลุ่มเกษตร แต่ก็จะมีการจ่ายเงินคืนสินเชื่อของลูกหนี้บางรายด้วยเช่นกัน
  • ทิศทาง NIM จะปรับสูงขึ้นใน 4Q23 และจะทรงตัวสูงใน 1H24 ทั้งนี้ เริ่มเห็นการแข่งขันด้านเงินฝากที่สูงขึ้นบ้างใน 4Q23
  • คุณภาพสินทรัพย์ยังอยู่ในเกณฑ์ดี NPLs/loans ratio ณ สิ้น 3Q23 อยู่ที่ 3.1% (ต่ำกว่าเป้าหมายของ KTB ณ สิ้นปี 2023 ไม่เกิน 3.5% มาก) ขณะที่ loan-loss coverage ratio ณ สิ้น 3Q23 อยู่ที่ 174% ถือว่าค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับธนาคารอื่นในอุตสาหกรรมฯ

View From Fundamental:

  • เรามีมุมมองเป็นกลาง โดยเป้าหมายทางการเงินยังค่อนข้าง in line กับประมาณการของเรา แนะนำซื้อ จาก Valuation ที่น่าสนใจ โดยมี PER ปี 2024 เพียง 6.1 เท่า (ต่ำสุดในอุตสาหกรรมฯ) ขณะที่คาดกำไรสุทธิปี 2024-25 จะเติบโตเฉลี่ย 6% หรือคิดเป็น PEG ratio
    ที่ 1.0 เท่า ขณะที่ PBV ปี 2024 ก็อยู่ที่เพียง 0.6 เท่า
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน