บล.บัวหลวง:
IVL – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อช่วงบ่ายที่ผ่านมายืนยันมุมมองของเราต่อแนวโน้มอุตสาหกรรมและแนวโน้มผลการดำเนินงานใน 4Q23
Highlights:
- ผลการดำเนินงานหลักใน 4Q23 น่าจะยังได้รับแรงกดดันจาก
อุปสงค์ที่ชะลอตัว (ในยุโรปและจีน) และส่วนต่างราคาที่อยู่ในระดับต่ำ - แนวโน้มปี 2024 คาดว่าปริมาณขายและส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ของทุกธุรกิจทั้ง Combined PET, Integrated Oxide & Derivatives, และ Fibers หนุนโดยการฟื้นตัวของอุปสงค์
ในภาพรวม, โครงการขยายกำลังการผลิต, ต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง - บริษัทยังคงดำเนินโครงการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องและคาดว่าจะได้รับผลประโยชน์ราว 555 ล้านเหรียญสหรัฐในปี 2023 (รับรู้ไปแล้ว 502 ล้านเหรียญสหรัฐ
ใน 9M23) รวมทั้งดำเนินกลยุทธ์ด้าน asset optimization เพื่อลดต้นทุนในการดำเนินงานและเพิ่มอัตราผลตอบแทน - สถานะทางการเงินยังคงแข็งแกร่ง มีเงินสดในมือและวงเงินกู้รวม 2.5 พันล้านเหรียญสหรัฐ ณ 3Q23 ทำให้บริษัทมีความพร้อมในการดำเนินธุรกิจอย่างต่อเนื่อง, พร้อมสำหรับการลงทุนตามแผน รวมทั้งการลงทุนใหม่ๆในอนาคต
View From Fundamental:
ผลการดำเนินงาน 3Q23 ที่น่าผิดหวังน่าจะเป็นปัจจัยกดดันราคาหุ้น นอกจากนี้จากแนวโน้มผลการดำเนินงาน 4Q23 ที่คาดว่าจะอ่อนตัวลง เราจึงยังไม่เห็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นในระยะสั้น อย่างไรก็ตามมูลค่าหุ้นปัจจุบันยังอยู่ในระดับต่ำซึ่งน่าจะช่วยจำกัดความเสี่ยงขาลงของราคาหุ้นได้บางส่วน
- Advertisement -
