สรุปงบ 3Q24 หุ้นค้าปลีกน้ำมัน PTG VS OR

PTG : กำไรไตรมาส 3/67 เป็นไปตามคาด

• PTG รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/2567 ที่ 70 ลบ. เพิ่มขึ้น 261% YoY แต่ลดลง 85% QoQ ซึ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นเชิง YoY ส่วนใหญ่เกิดจาก ปริมาณการขายน้ำมันที่เพิ่มขึ้น 12% YoY กำไร 9 เดือนแรกของปี 2567 อยู่ที่ 793 ลบ. คิดเป็น 60% ของประมาณการทั้งปีของเรา
• เราคาดว่ากำไรสุทธิ 4Q24 ของ PTG จะเพิ่มขึ้น QoQ. จากปริมาณการขายน้ำมันที่สูงขึ้นตาปัจจัยฤดูกาล
• เราคาดว่าอัตรากำไรน้ำมัน 4Q24 จะปรับเพิ่มขึ้น QoQ จากราคาน้ำมันดิบดูไบลดลง 2% QTD โดยน้ำมันดิบดูไบที่ลดลงจะลดแรงกดดันต่อค่าการตลาดน้ำมันขายปลีกได้
• แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 10.90 บาท เนื่องจาก

OR : ผลประกอบการไตรมาส 3/67 ต่ำกว่าคาด

• รายงานผลขาดทุนสุทธิไตรมาส 3/2567 จำนวน 1.60 พันลบ. พลิกจากกำไรสุทธิที่ 5.20 พันลบ. ในไตรมาส 3/2566 และ 2.50 พันลบ. ในไตรมาส 2/2567
• เราคาดว่ากำไรไตรมาส 4/2567 ของ OR จะเติบโต QoQ โดยได้รับแรงหนุนจาก

• ปรับประมาณการกำไรปี 2024-26 ลง 18%/12%/10%

• แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 16.40 บาท เราคาดว่ากำไรที่อ่อนแอลงในปี 2024 จะกดดันราคาหุ้น แต่เราเชื่อว่ากำไรของ OR ในปี 2025-26 จะฟื้นตัวขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่คาดว่าจะลดลงตามนโยบายของนายโดนัลด์ ทรัมป์