PTT : ไฮไลท์จากการประชุมนักวิเคราะห์ไตรมาส 3/67

• กำไรไตรมาส 3/2567 ของ PTT อยู่ที่ 1.63 หมื่นลบ. (กำไรต่อหุ้น: 0.57 บาท) ลดลง 48% YoY และ 54% QoQ ดีกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ 10% หรือ 1.40 หมื่นลบ. โดยหลักๆ มาจากธุรกิจก๊าซธรรมชาติของ PTT ที่แข็งแกร่งกว่าคาด

• ผลกระทบของราคา Single Pool Gas ยังสอดคล้องกับแนวทางเบื้องต้นที่ 1.7 หมื่นลบ. คาดว่าการใช้ GSP จะเพิ่มขึ้นเพื่อสะท้อนถึงปริมาณก๊าซในประเทศที่สูงขึ้นและการปรับเพิ่มราคาอีเทน

• ที่ปรึกษาทางการเงินกำลังดำเนินการค้นหาพันธมิตรเชิงกลยุทธ์สำหรับธุรกิจปลายน้ำ ในขณะที่กำลังจัดตั้งคณะทำงานเพื่อศึกษาทุกด้านและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นที่เกี่ยวข้องกับโครงการ CFP ของ TOP

• เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2567 ขึ้น 34% จาก 7.96 หมื่นลบ.เป็น 1.067 แสนลบ.

มุมมอง KS

• แนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมาย 36.00 บาท PTT ได้พิสูจน์แล้วว่ากำไรและเงินปันผลค่อนข้างมีความมั่นคง แม้จะได้รับผลกระทบจากการด้อยค่าทรัพย์สินขนาดใหญ่และนโยบายราคา Single Gas Pool ก็ตาม