บล.กรุงศรีฯ:

KSS Research Update : MINT เสนอเพิกถอน MHEA ออกจากตลาดหุ้น Madrid 

MINT ประกาศว่าคณะกรรมการบริษัทของไมเนอร์โฮเทลส์ยุโรปและอเมริกา (“MHEA” ชื่อเดิม NHH) ได้รายงานเกี่ยวกับข้อเสนอจาก MHG Continental Holding (Singapore) (“MHG”) ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ MINT เพื่อเพิกถอนหลักทรัพย์ (Delist) ของ MHEA ผ่าน tender offer ด้วยราคา 6.37 ยูโร โดยปัจจุบัน MHG ถือหุ้นของ MHEA ใน 95.6% โดย MHEA จะมีการจัดการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นในวันที่ 20 มกราคม 2025 

https://www.minor.com/storage/update/press-releases/2024/12/20241216-mint-news1-th.pdf

Our analysis

  • ธุรกรรมนี้ MINT จะทำ tender offer หุ้นส่วนที่เหลืออีก 18 ล้านหุ้น ด้วยราคา 6.37 ยูโร คิดเป็นเงิน 115 ล้านยูโร หรือ 4.1 พันล้านบาท ซึ่งเรามองจะไม่มีผลกระทบต่อการเงินของ MINT ด้วยเงินสดในมือ ที่ราว 1 หมื่นล้านบาท ณ 3Q24
  • สำหรับด้านงบกำไรขาดทุน เรามองว่ามีผลกระทบจำกัด เนื่องจากปัจจุบัน MINT ได้บันทึกรายได้และกำไรของ MHEA โดยการ consol อยู่แล้ว ดังนั้น ส่วนเพิ่มเพียง 4% เท่านั้น ประเมินราว 5 ล้านยูโร หรือ 200 ล้านบาทเท่านั้น  (อิงจากกำไรของ MHEA 126 ล้านยูโร ในปี 2023) หรือราว 1% ของกำไรปี 2025F ของเรา
  • เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 38 บาท จากแนวโน้มการดำเนินงานที่ยังเติบโต โดยคาด 4Q24F เติบโต you,qoq และคาด 1Q25F จะขาดทุนลดลง รวมถึงมูลค่าหุ้นที่ยังเทรดต่ำ เพียง 20x PER 25F และ 7x EV/EBITDA เท่านั้น ซึ่งต่ำเมื่อเทียบในกลุ่มและในอดีตของบริษัท
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน