บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update : PTTEP (U.R. อยู่ระหว่างปรับประมาณการ สะท้อนการปรับแผนลงทุน 5 ปี)
PTTEP ประกาศแผนลงทุน 5 ปี (2025-29) ราว 3.3 $bn vs. แผนก่อนหน้าราว 3.2$bn สิ่งที่เปลี่ยนแปลง i) ถอดเงินลงทุนโครงการ Lang Lebah มาเลเซีย ออก (แผนเดิมเริ่มผลิตปี 2028) จากปรับแผนการศึกษาใหม่จากต้นทุนก่อสร้างที่เปลี่ยนไป การศึกษาจะคืบหน้าช่วงกลางปี 2025 ii) รวมเงินลงทุนของโครงการ Ghasha UAE ที่ประกาศเข้าลงทุนไปก่อนหน้า (11 jun 24) iii) ปรับเพิ่มงบลงทุนโครงการในประเทศ วัตถุประสงค์หลักเพื่อ maintain ปริมาณผลิต เป็นต้น (เราอยู่ระหว่างรอรายละเอียดเพิ่มจากการประชุมช่วงเย็น 17.30 น. วันนี้) ทั้งนี้โครงการโมซัมบิกยังมีความไม่แน่นอนของการเข้าพื้นที่ก่อสร้าง
เราอยู่ระหว่างปรับประมาณการเพื่อสะท้อนปริมาณขายที่เปลี่ยนไปจากการปรับแผนลงทุน 5 ปี มองผลตอบแทนของโครงการ Lang Lebah มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น ส่วน 4Q24F แนวโน้มกำไรชะลอ q-q จากเป็นช่วง high season ค่าใช้จ่าย ระยะสั้นยังไม่น่าสนใจ
