บล.กสิกรไทย:

  • INETREIT การเติบโตปานกลางอิงตามสัญญาเช่าหลัก
  • คาด core EPU ไตรมาส 4/67 จะอยู่ที่ 0.238 บาท (ทรงตัว YoY และ QoQ) และ DPU ไตรมาส 4/67 จะอยู่ที่ 0.20 บาท (อัตราการจ่าย 84.1% และคิดเป็น DY ต่อปีที่ 9.5%)
  • ภายใต้สัญญาหลัก เราคาดว่ารายได้ปกติในไตรมาส 4/2567 จะอยู่ที่ 159.4 ลบ. (+58.3% YoY, ทรงตัว QoQ) การเพิ่มขึ้น YoY ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์เพิ่มเติม (246 rack จากเฟส 2.1) ที่ทรัสต์ได้ลงทุนเสร็จสิ้นตั้งแต่ไตรมาส 1/2567 นอกจากนี้ อัตราค่าเช่าสำหรับเฟส 1 (492 rack) จะเพิ่มขึ้น 2% อิงตามผู้จัดการกองทรัสต์ อัตราการใช้งานเฉลี่ยในปี 2567 สำหรับเฟส 1 อยู่ที่ 80.5% (เทียบกับ 80.3% ในปี 2566) และ 34%
  • สำหรับเฟส 2 (เทียบกับ 32.9% ในปี 2566) นอกจากนี้ ต้นทุนทางการเงินของทรัสต์คาดว่าจะลดลง 25bps สอดคล้องกับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารพาณิชย์เรียกเก็บจากลูกค้ารายใหญ่ชั้นดี (MLR) ที่มีผลตั้งแต่วันที่ 1 พ.ย. 2567 ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง ณ สิ้นปี 2567 น่าจะลดลงเป็น 5.35% จาก 5.6% ที่เคยประมาณการไว้ก่อนหน้า
  • คงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ INETREIT ด้วย TP สิ้นปี 2568 ที่ 11.9 บาท ภายใต้สัญญาหลัก คาดว่าจะสร้าง market IRR ที่ 10.7%

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน