บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update: ERW แปลงสภาพ Hop Inn เป็นบริษัทมหาชน (BUY, Tp Bt4)
ประเด็นข่าว
ERW ได้จดทะเบียนแปรสภาพ บริษัท เอราวัณ ฮ็อป อินน์ จำกัด เป็นบริษัทมหาชนจำกัด โดยมีชื่อว่า “บริษัท ฮ็อป อินน์ โฮเต็ล จำกัด (มหาชน)” และชื่อเป็นภาษาอังกฤษว่า “HOP INN HOTEL PUBLIC COMPANY LIMITED” เริ่มตั้งแต่ 3 มีนาคม 2568
มุมมองของเรา
การแปรสภาพบริษัทดังกล่าวเป็นการเตรียมความพร้อมสำหรับการจดทะเบียนเข้าตลาดหลักทรัพย์ โดยบริษัทตั้งเป้าที่จะยื่นจดทะเบียนตั้งแต่ปี 2570 เป็นต้น ธุรกรรมนี้ต่อเนื่องจากก่อนหน้านี้ (ตุลาคม 2567) บริษัทได้ขายหุ้นของ Hop Inn จำนวน 16.09% ให้แก่ Lapis Hospitality Pte. Ltd. ซึ่งเป็นบริษัทที่บริหารจัดการโดยกองทุน Lombard Asia V, L.P.
เรามองว่าแผนการขายหุ้นและการเข้าตลาดหลักทรัพย์ฯ เพื่อเพิ่มความสามารถในการขยายโรงแรม Hop Inn จากปัจจุบันเพิ่มราว 10 โรงแรมต่อปี (ใช้งบลงทุน 1 พันล้านบาท) ซึ่งจะเป็นส่วนผลักดันการเติบโตของกลุ่ม โดยปัจจุบันคิดเป็นสัดส่วนรายได้และกำไร 25% และ 10% ตามลำดับ และช่วยลดข้อจำกัดทางการเงิน ปัจจุบัน IBD/E อยู่ที่ 1.1x (covernant 2x)
