บล.ฟิลลิป:
OSP : ปัจจัยบวก ปัจจัยลบในปี 68 (ที่มา: ประชุมนักวิเคราะห์ OSP)
ปัจจัยบวก
(+) เน้นขยายธุรกิจ International Bev.(IB) และ Personal Care(PC) ในต่างประเทศโดยเฉพาะเวียดนามและอินโดนีเซีย บริษัทคาดทั้งสองธุรกิจนี้จะโต 2 digit ในปี 2568
(+) บริษัทคาด GPM ปี 68 ยังคงอยู่ระดับสูงใกล้เคียง 4Q67 จากธุรกิจ IB และ PC ที่ให้ GPM สูงเพราะสินค้าจากไทยค่อนข้างมีความพรีเมี่ยมในสายตาคนเวียดนาม พม่า และอินโดนีเซีย
(+) ยังมองหาดีล M&A อยู่ต่อเนื่อง แต่จะทำอย่างรอบคอบและไม่รีบร้อนเพื่อให้ได้ธุรกิจที่ดี ในราคาซื้อที่ดี
ปัจจัยลบ
(-) บริษัทส่ง M-150 ฝาเหลืองตัวใหม่ในราคา 10 บาท เน้นลุยภาคอีสานเป็นหลักเนื่องจากเป็นภาคที่เสียส่วนแบ่งการตลาดสูง แต่ทางฝ่ายคาดว่าจะมี impact ต่อส่วนแบ่งการตลาดไม่เยอะเนื่องจาก เดิมมีขวดน้ำเงินอยู่แล้วในราคา 10 บาท หากเพิ่มฝาเหลืองตัวใหม่ในราคาเดิมไปอาจไม่ได้เปลี่ยนแปลงอะไรเท่าที่ควร แม้ว่ารสชาติจะเปลี่ยนหากเทียบขวดน้ำเงิน แต่คาดว่าไม่มีนัยสำคัญ
(-) บริษัทคาดธุรกิจ Energy drink ในไทยโตต่ำ low single digit ในปี 68 และทางฝ่ายเชื่อว่าอาจโตต่ำกว่าการเติบโตของตลาดเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศ
คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาพื้นฐานปี 68 21.20 บาทต่อหุ้น
