บล.ฟินันเซีย ไซรัส:
(-) TOA – ประชุมเมื่อสักครู่โทนค่อนไปทางลบ
ผู้บริหารดูมีความกังวลทั้งเศรษฐกิจในประเทศที่ไม่แน่นอน รวมถึงสภาพตลาดที่เผชิญแข่งขันรุนแรงขึ้น โดยบริษัทเริ่มเสีย Market share เล็กน้อยในผลิตภัณฑ์สีในปี 2024
มีแผนปรับกลยุทธ์โดยจะแยกสินค้าสีน้ำที่ขายใน Modern Trade และร้านค้าให้อยู่ภายใต้ผลิตภัณฑ์ที่แตกต่างกัน เพื่อลดการแข่งขันของแต่ละช่องทางขาย และเพื่อเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดในกลุ่มร้านค้าด้วยการจูงใจในการขายสินค้าราคาที่มีมาร์จิ้นดีขึ้น
ส่วนต่างประเทศ (15% ของยอดขายรวม) ทยอยดีขึ้นจากฐานต่ำในปี 2024 และเวียดนามที่มีการปรับด้านบุคลากรเป็นบริหารงานโดยคนไทย
บริษัทตั้งเป้าปี 2025 ระมัดระวัง ยอดขายทรงตัวจากปี 2024 และ GPM มองระดับ 34% เทียบกับ 34.6% ในปี 2024 แม้ราคาวัตถุดิบมีแนวโน้มทรงตัวแต่อาจต้องปรับราคาขายเพื่อกระตุ้นตลาด
ระยะสั้นกำไรปกติ 1Q25 มีโอกาสหดตัว y-y แต่ฟื้นตัว q-q ตามปัจจัยฤดูกาล ขณะที่ภาพรวมทั้งปีดูมีความท้าทายและยังต้องรอดูว่ากลยุทธ์ใหม่จะได้ผลหรือไม่ เบื้องต้นประเมินกำไรปกติปี 2025 มีโอกาสลดลง 5-10% y-y
