บล.กรุงศรีฯ
KSS Research Update
HMPRO, BUY, TP13.50 โทนการประชุมนักวิเคราะห์เป็นลบเล็กน้อย จาก SSS ที่ติดลบเพิ่มใน 2Q25
1. SSS ในไตรมาสสอง -10% จาก -3.3% ในไตรมาส 1 เนื่องจาก 1) เศรษฐกิจยังอ่อนแอ 2) อากาศไม่ร้อนจัดเหมือนปีที่แล้วทำให้สินค้าทำความเย็น เช่น แอร์ พัดลม ขายได้น้อยลง โดยหากไม่รวมสินค้าทำความเย็น SSS จะ -4-5%
2. การจัดการค่าใช้จ่ายที่ทำได้ดีแล้วจะทำต่อเนื่อง เช่น การใช้ solar roof การไม่จ้างคนเพิ่มหากเปิด store ใหม่ โดยจะใช้การ relocate พนักงานแทน
3. การได้ยอดขายเพิ่มจากการประกันแผ่นดินไหวน่าจะเกิดขึ้นใน 3Q25 เพราะจะต้องมีการเคลมประกันซึ่งทำไม่ได้เร็วนัก
เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 13.50 เนื่องจากเป็นหุ้นที่มีกำไรมั่นคง ถึงแม้จะไม่เติบโตมากนักในปีนี้ แต่ความเสี่ยงจากสภาพเศรษฐกิจไม่มากนัก และยังมีปันผล 5%
- Advertisement -
