บล.กสิกรไทย:
ASIAN : คาดกำไรไตรมาส 1/68 จะอ่อนตัวลง
- คาดกำไรไตรมาส 1/68 จะอยู่ที่ 185 ลบ. ลดลง 24.7% YoY จากยอดขายอาหารทะเลแช่แข็งที่ลดลง แต่เพิ่มขึ้น 62.6% QoQ จากกำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นจากสัดส่วนอาหารสัตว์เลี้ยงพรีเมียมที่เพิ่มขึ้น
- ธุรกิจอาหารทะเลแช่แข็ง ธุรกิจอาหารทะเลแช่แข็งของ ASIAN ยังคงต้องเผชิญกับภาวะอุปทานและราคาวัตถุดิบหลักที่ผันผวน รวมถึงความไม่แน่นอนของภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ที่เกิดขึ้นล่าสุด เนื่องจากผลิตภัณฑ์อาหารทะเลแช่แข็ง VAP ของ ASIAN ส่วนใหญ่ส่งออกไปยังสหรัฐฯ ซึ่งคาดว่าจะลดลงในไตรมาส 1/2568 เนื่องจากอุปสงค์จากตลาดสหรัฐฯ คาดว่าจะอ่อนแอลง และยอดขายปลาหมึกแช่แข็งไปยังตลาดสหภาพยุโรปลดลงเนื่องจากอุปทานมีน้อยลง
- ธุรกิจอาหารสัตว์น้ำ เนื่องจากราคากุ้งที่สูงขึ้น ทำให้เกษตรกรเลื่อนการเพาะเลี้ยงออกไป ส่งผลให้ความต้องการอาหารกุ้งลดลงในไตรมาส 1/2568 ดังนั้น เราคาดว่ายอดขายอาหารกุ้งของ ASIAN จะลดลง QoQ นอกจากการหยุดผลิตผลิตภัณฑ์อาหารสำหรับการเพาะเลี้ยงสัตว์น้ำในน้ำจืดแล้ว เรายังคาดว่ายอดขายอาหารกุ้งจะลดลง YoY
- แนวโน้มธุรกิจปี 2568 เราเชื่อว่าลูกค้าจะลังเลที่จะสั่งซื้อซ้ำในช่วงที่สถานการณ์ภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ไม่ชัดเจน เราจึงปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-69 ลง 6% และ 16% เป็น 808 ลบ. และ 813 ลบ. ตามลำดับ เราคาดว่ากำไรปี 2568 จะอ่อนตัวลงเล็กน้อย YoY จากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นและสมมติฐานการเติบโตของกำไรที่ติดลบของ KS สำหรับธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงของ AAI ขณะที่เราคาดว่ากำไรจะลดลง YoY จากยอดขายที่ลดลงของทั้งสินค้าพรีเมียมแช่แข็งและ VAP แต่เรายังคาดว่ายอดขายอาหารสัตว์น้ำจะทรงตัว YoY จากยยอดขายอาหารปลาที่ลดลง แต่ถูกหักล้างด้วยยอดขายอาหารกุ้งที่เพิ่มขึ้น
มุมมอง KS
- แนะนำ “ถือ” Target Price 7.30 บาท
- Advertisement -
