บล.กสิกรไทย:
CHG : อุปสงค์ที่ลดลงจะกดดันกำไรสุทธิในไตรมาส 1/68
- กำไรมีแนวโน้มอ่อนแอ เราคาดว่า CHG จะรายงานกำไรปกติในไตรมาส 1/2568 ที่ 206 ลบ. เพิ่มขึ้น 125% QoQ แต่ลดลง 22% YoY การเพิ่มขึ้นอย่างมาก QoQ น่าจะมีสาเหตุหลักจากไม่มีการปรับลดรายได้จากประกันสังคม (SSO) ขณะที่การลดลง YoY น่าจะมาจากรายได้ที่ลดลง กำไรปกติไตรมาส 1/2568 คิดเป็น 20% ของประมาณการทั้งปีของเรา
- แนวโน้มการดำเนินงานอ่อนแอ เราคาดว่ารายได้รวมจะลดลง 3% YoY ซึ่งน่าจะเป็นผลจากการลดลงของรายได้จากผู้ป่วยเงินสดที่เป็นผลจากภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอ และการลดลงของรายได้ SSO จากจำนวนเคสผ่าตัดลดขนาดกระเพาะที่ลดลง ขณะที่รายได้อื่นน่าจะลดลงอย่างมาก YoY เนื่องจากการยกเลิกสัญญาบริหารโรงพยาบาลในพัทยาในไตรมาส 4/2567 อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นน่าจะปรับตัวดีขึ้นทั้ง QoQ และ YoY แต่เป็นผลจากปัจจัยที่ไม่เกี่ยวกับการดำเนินงาน เช่น การจัดประเภทรายได้และต้นทุนใหม่ และรายการที่เกิดครั้งเดียวจากการปรับลดรายได้ SSO ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) น่าจะเพิ่มขึ้น YoY จากการจัดประเภทรายจ่ายใหม่ แต่ลดลง QoQ ตามฤดูกาล
- แนวโน้มไตรมาส 2/2568 เราคาดว่าผลประกอบการในไตรมาส 2/2568 จะยังคงอ่อนแอเนื่องจากเป็นช่วงโลว์ซีซันของปี และแนวโน้มเศรษฐกิจที่ยังอ่อนตัว
- แนะนำ “ถือ” TP เป็น 1.83 บาท สำหรับ CHG ความคาดหวังต่อแนวโน้มการดำเนินงานที่อ่อนแอใน 1Q68 จะเป็นปัจจัยลบต่อราคาหุ้น
- Advertisement -
