บล.กสิกรไทย:
ADVANC ไม่มีพื้นที่ให้ผิดหวัง กำไรปกติ 1Q68 1.06 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 22.5% YoY ดีกว่าที่เราคาดไว้ 8.8% ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 68-70 ขึ้น
- กำไรปกติไตรมาส 1/68 อยู่ที่ 1.06 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 22.5% YoY ดีกว่าที่เราคาดไว้ 8.8% และเท่ากับ 29.5% ของประมาณการกำไรปกติทั้งปี 2568 ของเรา
- สถิติการดำเนินงาน ADVANC สูญเสียลูกค้าโทรศัพท์เคลื่อนที่จำนวน 0.045 ล้านราย ซึ่งส่งผลให้จำนวนลูกค้ารวมอยู่ที่ 45.72 ล้านราย (+1.5% YoY และ -0.1% QoQ) ขณะที่ ARPU รวมของโทรศัพท์เคลื่อนที่อยู่ที่ 228 บาท เพิ่มขึ้น 2% YoY ดังนั้น รายได้จากโทรศัพท์เคลื่อนในไตรมาส 1/2568 จึงอยู่ที่ 3.16 หมื่นลบ. (+4.3% YoY และ -0.3% QoQ) จำนวนลูกค้าอินเตอร์เน็ตบ้าน (FBB) ของ ADVANC เพิ่มขึ้น 0.06 ล้านราย รวมเป็น 5.07 ล้านราย (+5.3% YoY และ +1.2% QoQ) ขณะที่ ARPU ของ FBB ในไตรมาส 1/2568 อยู่ที่ 518 บาท (+4.4% YoY และ +1.7% QoQ) ดังนั้น รายได้จาก FBB ในไตรมาส 1/2568 จึงอยู่ที่ 7.8 พันลบ. เพิ่มขึ้น 10% YoY และ 3% QoQ
- ผลการดำเนินงาน รายได้จากการบริการหลักในไตรมาส 1/2568 อยู่ที่ 4.19 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 6.3% YoY และ 0.1% QoQ, มากกว่าที่เราคาดไว้ 1.3% และเท่ากับ 25% ของประมาณการรายได้จากการบริการหลักทั้งปี 2568 ของเรา ขณะเดียวกัน EBITDA ไตรมาส 1/2568 อยู่ที่ 3 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 7.4% YoY และ 3.8% QoQ, ดีกว่าที่เราคาดไว้ 1.1% และเท่ากับ 26% ของประมาณการ EBITDA ทั้งปี 2568 ของเรา
- เป้าการดำเนินงาน บริษัทฯ คงเป้าการดำเนินงานในปี 2568 ไว้ตามเดิมโดยคาดอัตราเติบโตของรายได้บริการหลักและ EBITDA จะอยู่ที่ 3-5% เทียบกับการเติบโตของรายได้บริการหลักในไตรมาส 1/2568 ที่ 6.3% YoY และของ EBITDA ที่ 8.2% YoY หากตัดตัวเลขไตรมาส 1/2568 ออกไป แนวทางของผู้บริหารบ่งชี้ว่ารเติบโตของรายได้จากการบริการหลักและ EBITDA ระหว่างเดือนเม.ย.-ธ.ค.2568 จะอยู่ที่ 1.9-4.6% YoY และ 1.6-4.2% YoY เทียบกับคาดการณ์ของ KS ที่ +2.4% และ 0% ตามลำดับ
- ปรับประมาณการกำไร เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2568/69/70 ขึ้น 7.6%/6.7%/6.5% เพื่อสะท้อนผลการดำเนินงานไตรมาส 1/2568 ที่ดีของ ADVANC
มุมมอง KS
- แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 306.06 บาท ต่างจากตลาดเนื่องจากราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้นเป็น PER ปี 68 ที่ 22.8 เท่านั้นมองข้ามความเป็นไปได้ของ 1) การตัดสินใจเข้าร่วมประมูลคลื่นความถี่ 2300MHz และ 2) สภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนตัวลงใน 2H68 จากนโนบายภาษีตอบโต้ของทรัมป์
- Advertisement -
