บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update : SAPPE, BUY, TP THB52
SAPPE รายงานกำไรหลักที่ 221 ล้านบาท ลดลง 40% yoy และ +23% qoq เป็นไปตามการคาดการณ์ของ Bloomberg ที่คาดไว้ 218 ล้านบาท สาเหตุหลักที่กำไรลดลงอย่างมากคือจากยอดขายที่อ่อนแอในต่างประเทศ
*ยอดขายตกลง 38% yoy และ 17% qoq แตะ 1.1 พันล้านบาท เนื่องจากยอดขายในยุโรปตกลง 69% yoy (แตะ 113 ล้านบาท) ในเอเชียลดลง 38% yoy (แตะ 455 ล้านบาท) และในอเมริกา ลด 35% yoy (แตะ 58 ล้านบาท) เนื่องจากปัญหา overstocking และเศรษฐกิจโลกที่อ่อนแอ มีแต่ในไทยเท่านั้นที่โต 27% yoy (แตะ 395 ล้านบาท) จากการออกผลิตภัณฑ์ใหม่
*อัตรากำไรขั้นต้นเท่าเดิม yoy ที่ 46% เนื่องจากราคาวัตถุดิบที่ลดลงเช่น น้ำตาลได้ถูกชดเชยด้วยค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้นจากการสร้างโรงงานใหม่
*SG&A to sales +0.3ppt yoy (25.3%) จากยอดขายที่ลดลง
เราอยู่ในระหว่างการปรับประมาณการ และคำแนะนำ
