บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update : AAV เรามอง Neutral ต่อข้อมูลที่ได้จากการประชุม Earning result เช้าวันนี้
แนวโน้มผลประกอบการช่วงที่เหลือของปี 2025F ยังใกล้เคียงกับที่คาด (ชะลอลงจาก 1Q25) คงคำแนะนำ Neutral (TP 1.33 บาท)
- AAV อยู่ระหว่างติดตามสถานการณ์ปัจจัยเสี่ยงจาก นทท.จีนชะลอตัว และผลกระทบภาษีทรัมป์ เพื่อทบทวนเป้าหมายรายได้ปี 2025F ใหม่ (จากเดิมตั้งเป้าเติบโต +15%yy)
- ระยะสั้น เดือน เม.ย.25 ปริมาณผู้โดยสารได้รับผลกระทบจากแผ่นดินไหวบ้าง (3-4 สัปดาห์) เดือน พ.ค.25 ยังฟื้นไม่ชัด รอลุ้นเดือน มิ.ย.25 อีกที (เราคาดกำไร 2Q25F ลดลง yy และ qq)
- AAV ร่วมมือกับ ททท. ในการหามาตรการกระตุ้นตลาด นทท.จีนให้ฟื้นตัวดีขึ้น (คาดว่าจะออกมาใน 2H25F) เบื้องต้นจะมีการสร้างความเชื่อมั่นด้านความปลอดภัยโดยการใช้ Influ จีน และอาจมีมาตรการทางด้าน Incentive มากระตุ้นยอด นทท. จีนโดยตรงอีกด้วย เบื้องต้นมีเป้าหมายให้ นทท. จีนทรงตัว yy ที่ 7 ล้านคน (vs 1Q25 อยู่ที่ 1.3-1.4 ล้านคน)
- AAV ยังคงแผนรับเครื่องบินเพิ่มอีก 4 ลำ (รวมเป็น 66 ลำ) ในช่วงปลายปี 2025F โดยมีความยืดหยุ่นหากสถานการณ์ไม่เป็นไปตามคาดอาจมีการไม่ต่อสัญญาเครื่องที่จะครบกำหนดเช่าเพื่อบริหารฝูงบินให้สอดคล้องกับจำนวนผู้โดยสาร
- เรามองราคาหุ้น AAV ลดลงมาซื้อขายที่ใกล้เคียงกับช่วงที่ได้รับผลกระทบจาก COVID-19 สะท้อนความกังวลผลประกอบการชะลอตัวในช่วงที่เหลือของปีแล้ว ขณะที่ลุ้นมาตรการกระตุ้น นทท.จีนจากภาครัฐอาจเป็น Upside ใน 2H25F เราคงคำแนะนำ Neutral (TP 1.33 บาท)
- Advertisement -
