บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research Update: CPF (Buy, TP 35.00)
Tone: Positive
Key takeaways from Analyst Meeting
Outlook 2Q25F: ผบห. เชื่อมั่นว่าแนวโน้ม 2Q25F ดีต่อเนื่องจาก 1Q25 จาก
i) ปริมาณคำสั่งซื้อเพิ่มขึ้นทั้งในประเทศและตปท.
ii) ราคาหมูไทย-เวียดนามดีต่อราวๆ 90 บ. / ราคาหมูจีน มีทิศทางฟื้นตัว / ราคาไก่ยังคงอยู่ในระดับดี เนื่องจาก supply หมูและไก่ลดลงมากกว่าที่คาด จากโรคระบาด เนื่องจาก climate change
iii) คาด GPM ดีต่อเนื่อง q-q ต้นทุนวัตถุดิบลดลง และเน้นการขายสินค้าแปรรูปที่มีมูลค่าเพิ่มมากขึ้น
ทิศทางราคาเนื้อสัตว์ 2H25F:
มอง supply น่าจะเข้ามามากขึ้นในช่วง 2H25F ทำให้ราคาอาจ soft ลงจากช่วงต้นปีได้บ้าง แต่อย่างไรก็ตาม มองราคาเฉลี่ยทั้งปี 25F สูงกว่า 24 ทั้งหมูไทย-เวียดนาม และไก่มีชีวิต รวมถึงในปีนี้ บริษัทจะเน้นไปที่การบริหารต้นทุน เพิ่มประสิทธิภาพในการผลิต ใช้นวัตกรรมมากขึ้นซึ่งช่วยหนุน GPM ให้ดีต่อเนื่อง
ความคิดเห็น:
- เรามีมุมมองเชิงบวกต่อข้อมูลที่ได้รับ ตอกย้ำความมั่นใจ ในด้าน Outlook 2Q25F ที่คาดว่าจะดีต่อเนื่อง คงประมากาณกำไรปี 25F ที่ 2.7 หมื่นลบ. (+38%y-y)
- คงคำแนะนำ Buy TP 35.00บ.
- ยังคงเลือกเป็น Top pick กลุ่มฯ
