บล.ฟินันเซีย ไซรัส:

GENESIS FERTILITY CENTER (GFC TB) 1Q25 results at first glance

กำไรสุทธิ 1Q25 ต่ำกว่าเราคาด 36%

Highlights

  • GFC รายงานกำไรสุทธิ 1Q25 ที่ 5.7 ล้านบาท ลดลง 50% q-q และ 80% y-y ต่ำกว่าเราคาด 36% หลักๆ มาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่หดตัวมากกว่าคาด
  • รายได้จากการให้บริการ +3.5% q-q แต่ -17% y-y ตามจำนวนผู้เข้ารับบริการ IVF ที่ลดลง สะท้อนจากจำนวนรอบการเก็บไข่ที่ลดลงเหลือ 177 รอบ จาก 183 รอบใน 4Q24 และ 310 รอบใน 1Q24
  • แม้มีการปรับเพิ่มค่าบริการ แต่อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 40.7% จาก 46.6% ใน 4Q24 และ 50.1% ใน 1Q24 ต่ำกว่าเราคาด เนื่องจากค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้นจากการเปิดสาขาใหม่ทั้งที่สุวรรณภูมิ – พระราม 9 และอุบลฯ รวมถึงต้นทุนบุคลากรแพทย์และพนักงานที่สูงขึ้น
  • นอกจากนี้ ยังมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นจากการจัดงาน Grand Opening ของสาขาใหม่เป็นรายการพิเศษ

Outlook

  • แม้กำไร 1Q25 คิดเป็น 10% ของประมาณการกำไรสุทธิปี 2025 แต่บางส่วนเป็นค่าใช้จ่ายพิเศษที่เกิดขึ้นครั้งเดียว และเชื่อว่าแนวโน้มไตรมาสที่เหลือจะกลับมาสู่ภาวะปกติ
  • คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2025 ที่ 55 ลบ. ลดลง 24% y-y แนวโน้มรายได้จากธุรกิจ IVF ที่ฟื้นตัวช้า อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไรจะเริ่มฟื้นตัวในปี 2026 มาอยู่ที่ 66 ลบ. เพิ่มขึ้น 20% y-y จากการที่สาขาใหม่ 2 แห่ง ทั้งสุวรรณภูมิ – พระราม 9 และอุบลฯ เริ่มกลับมาทำกำไร (Break Even) ราคาเป้าหมาย 4.90 บาท upside จำกัด ยังแนะนำเพียง “ถือ”
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน