บล.กรุงศรีฯ:
CHG (Buy TP 2.52) โทนการประชุมเป็น Neutral
ประเด็นสำคัญ
– แนวโน้ม 2Q25 รายได้ทรงตัว yy qq จากรายได้กลุ่มเงินสดโตไม่มาก ส่วนรายได้ประกันสังคมจะไม่ทีผลกระทบปรับลดอัตราจ่าย RW>2 เหมือน 2Q24 ซึ่งจะช่วยชดเชยการชะลอให้บริการผ่าตัดกระเพาะของ SSO ตามเกณฑ์ใหม่
– ผู้บริหารคงเป้าหมายปี 25 รายได้เติบโตเกิน 10% มีปัจจัยผลักดันจากความพร้อมของศูนย์โรคเฉพาะทาง (หลอดเลือดสมอง, หัวใจ, มะเร็ง) ของ รพ ในเครือ , ขยายตลาดโรคยากซับซ้อนในกลุ่มเงินสด และรายได้ประกันสังคมจะเติบโตดีขึ้นหลังกลับมาให้บริการผ่าตัดกระเพาะในครึ่งปีหลัง
– เรามองว่าระยะสั้น 2Q25F CHG ยังไม่เด่น จากทิศทางรายได้กลุ่มเงินสดโตน้อย และกลุ่มประกันสังคมยังชะลอให้บริการผ่าตัดกระเพาะ ทั้งนี้เราคาด ใน 2H25F กำไรเติบโตดีกว่า 1H25F จากรายได้เติบโตดี รวมทั้งเริ่มกลับมาให้บริการผ่าตัดกระเพาะ และไม่มีผลกระทบการปรับลดอัตราจ่าย RW>2 เหมือน 4Q24
