บล.กสิกรไทย:
RCL ค่าระวางเรือ ยังอยู่ในระดับสูง แต่มีแนวโน้มลดลงในอนาคต
- บริษัทฯ ได้รับเรือรุ่นใหม่เพื่อใช้ในเส้นทางเดินเรือระยะไกล ความแออัดของท่าเรือยังคงอยู่ในระดับสูงจากปัญหาในทะเลแดงและข้อจำกัดด้านกำลังการรองรับของท่าเรือ ส่งผลให้ค่าระวางเรือยังทรงตัวในระดับสูง
- บริษัทฯ ได้ประโยชน์จากค่าธรรมเนียมท่าเรือสหรัฐฯ ที่ลดลง ซึ่งช่วยลดแรงกดดันด้านอุปทาน เราคาดว่ากำไรจะเพิ่มขึ้น YoY แต่ลดลง QoQ ในอนาคต ค่าระวางเรือจะเผชิญแรงกดดันจากอุปทานเรือที่เพิ่มขึ้น
- เราปรับเพิ่ม TP ของ RCL ขึ้นเป็น 27.00 บาท จากเดิม 25.75 บาท สะท้อนกำไรที่เพิ่มขึ้น แต่ยังคงคำแนะนำ “ถือ” เนื่องจากแนวโน้มค่าระวางเรือยังคงเป็นขาลง
มุมมอง KS
- แนะ “ถือ” ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 27.00 บาท เราได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจาก 25.75 บาท เป็น 27.00 บาท เพื่อสะท้อนถึงการปรับเพิ่มประมาณการกำไร ราคาเป้าหมายอิงจากมูลค่าทางบัญชีสิ้นปี 2568 ที่ 65 บาทต่อหุ้น และ trailing PBV ที่ 0.44 เท่า (-0.6SD)
- เรายังคงคำแนะนำ “ถือ” เนื่องจากแม้บริษัทฯ จะมีความสามารถในการแข่งขันที่ดีขึ้น แต่แนวโน้มค่าระวางเรือยังคงเป็นขาลง
- Advertisement -
