บล.กสิกรไทย:
KCE แนวโน้มกำไรในปี 2568 ไม่น่าดึงดูด
- ประเด็นสำคัญเป็นเชิงลบจากการประชุมนักวิเคราะห์ของ KCE ไตรมาส 1/68 เมื่อวันที่ 14 พ.ค. ผู้บริหารได้ปรับลดเป้า GPM จาก 24–25% เหลือ 21–22% แต่ยังคงเป้ายอดขายปี 2568 ไว้เท่าเดิม
- เรามองว่าแนวโน้มกำไรในช่วง 1H68 ไม่น่าดึงดูด ปัจจัยลบ ได้แก่ การแข็งค่าของเงินบาท ราคาทองแดงที่ปรับตัวสูงขึ้น การรับรู้รายได้ที่ล่าช้า และต้นทุนการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ผลกระทบบางส่วนจะถูกชดเชยด้วยการเจรจาต่อรองราคากับซัพพลายเออร์
- ปรับลดคำแนะนำจาก “ถือ” เป็น “ขาย” และปรับลด TP จาก 17.00 บาท เหลือ 15.00 บาท
มุมมอง KS
- แนะ “ขาย” ลดราคาเป้าหมายเป็น 15.00 บาท เราปรับลดคำแนะนำ KCE จาก “ถือ” เป็น “ขาย” และปรับลดราคาเป้าหมายจาก 17.00 บาท เหลือ 15.00 บาท เพื่อสะท้อนการปรับลดประมาณการกำไร ราคาเป้าหมายของเราคำนวณจาก PER เป้าหมายที่ 15 เท่า ซึ่งกำหนดไว้ที่ -1.5SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของช่วงราคาซื้อขายในอดีต 5 ปี ณ ระดับราคาปัจจุบัน หุ้น KCE ซื้อขายด้วย PER ปี 2568 ที่ 19.5 เท่า และ PBV ที่ 1.6 เท่า
- Advertisement -
