บล.ฟินันเซีย ไซรัส: 22/05/68

Daily Focus รอดูสถานการณ์

ตลาดหุ้นวานนี้: SET Index เป็นอีกหนึ่งวันที่ผันผวน ชั่วโมงแรกของการซื้อขายบวก 10 จุด หนุนโดยกลุ่มพลังงาน น้ำมัน และ DELTA ภาคบ่ายกลุ่มค้าปลีกโดยเฉพาะ CPAXT เผชิญแรงขายหนักเพราะกังวลกำลังซื้อ ตามด้วยหุ้นตัวอื่นในกลุ่มค้าปลีก และหุ้นขนาดใหญ่กระจายในหลายกลุ่ม กดดันให้สิ้นวันดัชนีปิดลบ 9.33 จุด ปิดที่ 1,179.81 จุด มูลค่าการซื้อขายหนาแน่นใกล้เคียงวันก่อน 4.7 หมื่นลบ. นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดหุ้นต่อเนื่องบางๆ 386 ลบ. (และ Long Index Futures สุทธิ 1.5 พันสัญญา) นักลงทุนสถาบันในประเทศกลับมาขายหุ้นสุทธิสูงถึง 1.2 พันลบ.

แนวโน้มตลาดวันนี้: เราคาด SET Index แกว่ง Sideways down แนวรับ 1,160–1,150 จุด เข้าสู่โหมดพักฐานหลังจากวิ่งขึ้นมา 160 จุดตั้งแต่ต้น เม.ย. ที่ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศเลื่อนขึ้นภาษี 90 วัน ขณะที่การเจรจาการค้ากับประเทศต่างๆ คืบหน้าช้าทั้งที่ผ่านมาครึ่งทาง วันนี้ปัจจัยต่างประเทศเป็นลบกดดันตลาดหุ้นโลก Bond yield ของสหรัฐอายุ 10 ปีพุ่งแตะ 4.6% และอายุ 30 ปีพุ่งสูงเหนือ 5% ใกล้จุดสูงสุดในปี 2023 นักลงทุนกังวลหนี้สินของรัฐบาลสหรัฐ หากสภาผ่านร่าง กม. ลดอัตราภาษีเงินได้ ดอลลาร์อ่อนค่า นอกจากนี้ ราคาน้ำมันดิบพลิกมาปรับลง 0.7% หลัง EIA เผยสต็อกน้ำมันดิบเพิ่ม 1.3 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ก่อน และการเจรจานิวเคลียร์รอบใหม่ระหว่างสหรัฐ–อิหร่านในสัปดาห์นี้ หากบรรลุข้อตกลง อิหร่านจะสามารถเพิ่มการส่งออกน้ำมันในตลาด 3–4 แสนบาร์เรล/วัน กดดันกลุ่มน้ำมันในตลาดหุ้นวันนี้ เน้นเลือกหุ้น Defensive ที่มีแนวโน้มกำไรแข็งแกร่งและมั่นคง โดยเฉพาะสินค้า/บริการจำเป็นที่ราคายัง Laggard มีแนวโน้มทนต่อความผันผวนของตลาดได้ดีกว่า

กลยุทธ์: ยังเน้น Selective Buy หุ้นที่มีแนวโน้มกำไร 2Q25–2025 แข็งแกร่ง และโดยเน้นกลุ่มสินค้าและบริการจำเป็นท่ามกลางความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจ

หุ้นเด่นเดือน พ.ค.: CPALL, MTC, NSL, OSP, PR9

FSSIA Portfolio: BA, BTG, CPALL, KBANK, MTC, NSL, PR9, STECON

หุ้นเด่น Finansia 22 พ.ค. 25 : ADVANC

• แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายเฉลี่ย consensus 313 บาท
• หลังจากกำไร 1Q25 แข็งแกร่งกว่าคาด ตลาดมีการปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2025 เฉลี่ยราว 5-7% เป็น 4.0-4.3 หมื่นลบ. เติบโต 16-20% y-y
• กำลังซื้อในประเทศที่อ่อนแอ อาจกระทบต่อการปรับราคาแพคเก็จอยู่บ้าง แต่เราเชื่อว่าบริษัทมีความสามารถในการลดต้นทุนและรายจ่าย รวมถึงราคาค่าบริการมีความยืดหยุ่นมากพอที่จะปรับได้ ดีกว่าสินค้าอื่น แนวโน้มกำไร 2Q25 ยังแกร่ง การประมูลคลื่นความถี่ หากไม่แข่งแรง จะเป็น upside ต่อประมาณการ
• แนวรับ 292 บาท แนวต้าน 300-305 บาท

Fund Flow: วานนี้กระแสเงินทุนต่างชาติไหลเข้าภูมิภาคต่อเนื่องในปริมาณมากกว่าวันก่อนหน้าหลายเท่าเป็น US$1.19 พันล้าน กระจุกอยู่ที่ไต้หวัน US$952 ล้าน เกาหลีใต้ US$170 ล้าน สำหรับประเทศใน TIPs กระแสเงินทุนไหลเข้าอินโดนีเซีย US$59 ล้าน ไทย US$12 ล้าน แต่ไหลออกจากฟิลิปปินส์ US$5 ล้าน แนวโน้มของกระแสเงินทุนคาดว่าจะไหลออกเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยจากความกังวลปัญหาหนี้รัฐบาลสหรัฐ และความคืบหน้าการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐและประเทศคู่ค้าที่ยังค่อนข้างล่าช้า

ประเด็นสำคัญวันนี้

(-) กลุ่มเดินเรือ ดัชนี BDI, BSI, และ SCFI ขยับขึ้นเพียง +6%, +3%, +6% ตามลำดับ ท่ามกลางราคาหุ้นเรือโลกที่วิ่งนับตั้งแต่ภาษีการค้าถูกระงับชั่วคราว 90 วัน ตลาดเรือเทกองเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน นอกจากประเด็นภาษีการค้าแล้ว ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจจีนที่ซบเซากดดันตลาดเรือ อย่างไรก็ตามผลประกอบการ 2Q25 ของกลุ่มเรือมีแนวโน้มดีขึ้น q-q เนื่องจากค่าระวางเรือใน 1Q25 อยู่ใน low season แต่กำไร 2Q25 ยังต่ำกว่าระดับปกติอยู่มาก เรายังคงน้ำหนักลงทุนในกลุ่มเรือเป็น UNDERWEIGHT

(0) BRI ผู้บริหารเผยภาพการขาย 2QTD ฟื้นตัวจากฐานต่ำใน 1Q25 แต่ยังกดดันจากความเข้มงวดปล่อยสินเชื่อ โดยตั้งเป้ายอด Presales 2Q25 ที่ 1.4 พันลบ. +20% q-q, -30% y-y กลยุทธ์ 2Q25 ลดการทำโปรโมชั่นราคา มีแผนเติมสต็อกในมือหลังปัจจุบันลดลงเหลือ 2.4 พันลบ. แนวโน้มงบ 2Q25 คาดพลิกเป็นกำไรจากขาดทุนใน 1Q25 แต่ยังหดตัวสูง y-y ขณะที่งบ 4Q25 คาดดีสุดของปีจากการโอนโครงการที่ภูเก็ตซึ่งมาร์จิ้นสูง

(0) ORI เหตุการณ์แผ่นดินไหวกระทบอย่างมีนัยต่อการขายในเดือน เม.ย. และเดือน พ.ค. ยังฟื้นกลับมาไม่มาก ส่วนค่าซ่อมมีประกันครอบคลุมทั้งหมดและคาดดำเนินการแล้วเสร็จใน 2Q25 ขณะที่อัตราการยกเลิกยังไม่เห็นอย่างมีนัย คาดยอด Presales 2Q25 flat q-q แต่ -20% y-y ขณะที่ยอดโอนจะเร่งขึ้น q-q จากการโอนคอนโดใหม่ แนวโน้มกำไร 2Q25 คาดลดลง y-y แต่ฟื้นตัว q-q จากรับรู้คอนโดสร้างเสร็จใหม่ 3 แห่ง ซึ่งผลักดันการเพิ่มขึ้นของยอดโอน และ GPM จากคอนโดโอนใหม่ที่มาร์จิ้นดี บวกกับการลดโปรโมชั่นของแนวราบ

(0) PTTGC ราคาหุ้นปรับขึ้นแรงวานนี้ น่าจะมาจากความคาดหวังว่าภาครัฐจะปรับโครงสร้างราคาก๊าซฯ ใหม่ จากปัจจุบันที่เป็น pool gas (ซึ่งเป็นราคาเฉลี่ยจากก๊าซในอ่าวไทย + LNG นำเข้า) กลับไปเป็น single price หากเกิดขึ้นจริง PTTGC จะได้ประโยชน์จากต้นทุนก๊าซที่นำไปเป็นวัตถุดิบในการผลิตปิโตรเคมีลดลง เพราะ PTTGC ซื้อก๊าซฯ จากโรงแยกก๊าซของ ปตท ที่ใช้ก๊าซในอ่าวไทยที่มีราคาถูกกว่านำเข้า อย่างไรก็ตามประเด็นนี้อยู่ระหว่างการศึกษาของภาครัฐและหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง ขณะนี้ยังไม่มีข้อสรุป

(-) ตลาดดาวโจนส์ลดลง 816.80 จุด หรือ -1.91%, ปิดที่ 41,860.44 จุด เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งขึ้น ท่ามกลางความวิตกกังวลว่าหนี้สินของรัฐบาลสหรัฐฯ อาจปรับตัวสูงขึ้นหากสภาคองเกรสผ่านร่างกฎหมายปรับลดอัตราภาษีเงินได้ที่นำเสนอโดยประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์

(-) ตลาดหุ้นยุโรปปิดลบเล็กน้อย โดยถูกกดดันจากการร่วงลงของหุ้นกลุ่มสินค้า หรูหราและกลุ่มค้าปลีก ขณะที่นักลงทุนจับตาร่างกฎหมายลดภาษีในสหรัฐฯ

(-) ตลาดหุ้นเอเชียเปิดลบ ตามทิศทางตลาดสหรัฐฯ ท่ามกลางความวิตกกังวลว่า หนี้สินของรัฐบาลสหรัฐฯ อาจปรับตัวสูงขึ้น

(+) ค่าเงินบาทแข็งค่าอยู่ที่บริเวณ 32.71 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ หรือ -0.63%

(-) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ลดลง 46 เซนต์ หรือ 0.74% ปิดที่ 61.57 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังจากรัฐมนตรีกระทรวงการต่างประเทศของโอมานเปิดเผยว่า การเจรจานิวเคลียร์รอบใหม่ระหว่างอิหร่านและสหรัฐฯ จะมีขึ้นในสัปดาห์นี้ นอกจากนี้ ราคาน้ำมันยังปรับตัวลงหลังจากสหรัฐฯ เปิดเผยสต็อกน้ำมันดิบและน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้นสวนทางกับการคาดการณ์ ซึ่งบ่งชี้ถึงอุปสงค์ที่อ่อนแอลง ขณะที่เช้านี้ลดลงอยู่ที่ระดับ 61.32 ดอลลาร์/บาร์เรล หรือ -0.41%

(+) ราคาทองคำ COMEX เพิ่มขึ้น 28.90 ดอลลาร์ หรือ 0.88% ปิดที่ 3,313.50 ดอลลาร์/ออนซ์ โดยได้แรงหนุนจากการที่นักลงทุนเดินหน้าซื้อทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ นอกจากนี้ การอ่อนค่าของสกุลเงินดอลลาร์ยังเพิ่มความน่าดึงดูดให้กับทองคำ ขณะที่เช้านี้เพิ่มขึ้นอยู่ที่ระดับ 3,351.80 ดอลลาร์/ออนซ์ หรือ 0.30%

SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 919.88 / -0.19%

ปัจัยที่ต้องติดตาม

- Advertisement -