บล.กรุงศรีฯ:
BCPG (Buy, THB 8.0) : Slightly Positive ต่อการประชุมนักวิเคราะห์
โดยมีประเด็นสำคัญได้แก่
• กำหนดการ COD โครงการลม Monsoon ยังเป็นไปตามแผนซึ่งจะทยอย COD เฟส 1-2 ในเดือนมิ.ย. และเฟส 3-4 ในเดือนก.ค. 25F ขณะที่โครงการ Solar ไต้หวันยังคงแผน COD 100MW แรกภายในปี 25F
• บริษัทฯ ประเมินทิศทาง Capacity price ของตลาด PJM ปี 26-27F ในกรอบบน 270$/MW++ ทรงตัวสูงจาก demand ไฟฟ้าที่เร่งขึ้นจาก data center และ EV ประกอบกับ supply ที่หายไปจากโรงไฟฟ้าเก่าที่หมดอายุ (สูงกว่าที่เราประเมินแบบ conservative ที่ 175$/MW)
• คาดกำไรปกติ 2Q25F เติบโต y-y, q-q จากการปรับค่า Capacity price โรงไฟฟ้า US ในเดือนมิ.ย. และปริมาณน้ำในลาวที่เพิ่มขึ้นตามสภาพอากาศ คงคำแนะนำ Buy ที่ TP25F 8.0 บาท
• เรายังคงชอบ BCPG บนการเติบโตกำไรปี 25-27F ที่โดดเด่น +28% CAGR ประกอบกับ BCPG เป็นหนึ่งในโรงไฟฟ้าที่มีความเสี่ยงต่ำจากนโยบายลดค่าไฟในไทยบน Capacity ซึ่ง 90% เป็น Equity MW จากโรงไฟฟ้าในต่างประเทศ
