บล.กสิกรไทย:
CPF : แนวทางเชิงรุกจากผู้บริหาร
- กำไรสุทธิไตรมาส 1/68 อยู่ที่ 8.5 พันลบ. เพิ่มขึ้น 642% YoY และ 105% QoQ จาก GPM ที่ขยายตัวและไม่มีผลขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์ครั้งเดียว QoQ กำไรไตรมาส 1/68 คิดเป็น 42.8% ของประมาณการกำไรปี 2568
- CPF คาดว่าราคาสุกรยังคงอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องในตลาดหลักจากอุปทานที่ตึงตัว ขณะที่แนวโน้มต้นทุนอาหารสัตว์ยังคงสนับสนุนอัตรากำไร
- การเข้าซื้อหุ้น CPP ล่าสุดช่วยเพิ่มกำไร ขณะที่ราคาสุกรที่ปรับตัวสูงขึ้น และต้นทุนอาหารสัตว์ที่ทรงตัวช่วยหนุนกำไร QoQ ส่งผลให้มีการปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2568 ขึ้นเกือบ 40% โดยคาดว่าจะเติบโตแข็งแกร่ง YoY ที่ 45%
- จากกำไรที่แข็งแกร่งกว่าคาดในไตรมาส 1/2568 และมีแนวโน้มว่าจะเติบโตต่อเนื่องในไตรมาส 2/2568 เราจึงได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2568–70 ขึ้นเป็น 2.79 หมื่นลบ./2.02 หมื่นลบ./2.18 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 39.9%/1.0%/2.0% ตามลำดับ
มุมมอง KS
- แนะนำ “ซื้อ” Target Price 29.90 บาท หลังจากปรับประมาณการกำไร เราได้ปรับราคาเป้าหมายอิงวิธีรวมส่วนธุรกิจ (SOTP) ขึ้นเป็น 29.9 บาท จาก 28.4 บาท โดยประกอบด้วย 10.3 บาทจากธุรกิจหลักของ CPF ที่อิงกับค่าเฉลี่ย PER ในอดีต 17.3 บาทจากการถือหุ้นใน CPALL และ 2.3 บาทจากการถือหุ้นใน CPAXT
- Advertisement -
