บล.ฟินันเซีย ไซรัส:
(+) TFG ประชุมเช้านี้ ผบห.ให้ภาพโทนบวก มองปริมาณขาย 2H25 ยังขึ้นต่อ และมองราคาเนื้อสัตว์จะทรงตัวสูง ราคาที่ย่อลงช่วงนี้เป็นเพียงชั่วคราวเพราะฝนตก
- บริษัทยังคงเป้ารายได้ปี 2025 เติบโต 10-15% y-y โดยให้วิวแนวโน้มปริมาณขายจะสูงขึ้นต่อเนื่องใน 2H25 โดยเฉพาะการส่งออก ที่ล่าสุดลูกค้า EU หันมาซื้อจากไทยมากขึ้น หลังแบนนำเข้าจากบราซิล 60 วัน เพราะมีไข้หวัดนก
- ราคาหมูไทย ไก่ไทย ที่อ่อนตัวลงในช่วงนี้ ผบห.ระบุว่าเพราะฝนตก มองเป็นการลงชั่วคราว และภายหลังผ่านช่วงฝนชุก คาดราคาเนื้อสัตว์จะกลับมาฟื้นอีกครั้ง เพราะ supply โดยรวมยังลดลงจากปัญหาโรคระบาด และโดยเฉพาะ ไก่ ที่กำลังเข้าสู่ช่วง high season ของการส่งออก น่าจะช่วยให้ราคาไก่ในประเทศขยับขึ้นได้ใน 2H25
ภาพรวมต้นทุนวัตถุดิบ 2H25 จะอ่อนลงราว 2-3% จาก 1H25 ล่าสุดได้ล็อกราคากากถั่วเหลืองครอบคลุมสิ้นปี 2025 แล้ว
- ไฮไลท์ครึ่งหลังนอกจากไก่ส่งออก (เนื้อดิบไปยุโรป) แล้ว จะอยู่ที่ retail shop ที่กำลังเร่งขยายสาขาให้ได้ 600 สาขา ณ สิ้นปี 2025 จากสิ้น 1Q25 ที่มี 430 สาขา และปัจจุบันยังมี SSSG เป็นบวก ได้จากทั้งราคาเนื้อสัตว์และปริมาณขายเพิ่มขึ้น และคาดจะมี other income เข้ามาราว 300 ลบ.ใน 2H25 จาก rebate income, ค่าเช่า และค่าโฆษณา เป็นต้น
- ระยะสั้น คาดกำไร 2Q25 จะเติบโตทั้ง q-q และ y-y เพราะราคาเนื้อสัตว์ขึ้น และราคาวัตถุดิบลง ส่วนแนวโน้ม 2H25 ยังต้องติดตามราคาเนื้อสัตว์ต่อไป ตราบใดที่ราคายังยืนได้ทั้งหมูไทย ไก่ไทย และหมูเวียดนาม จะช่วยหนุนแนวโน้มกำไรได้ต่อเนื่อง
- ส่วนประเด็นการลดสัดส่วนหุ้นที่วางเป็นหลักประกันบัญชีมาร์จิ้นปัจจุบันลดมาอยู่ที่ 32% ผบห.ระบุว่า ยังมีแผนทยอยลดลงอีกในระยะถัดไป
- ข่าวดีออกมาครบแล้ว หลังจากนี้เน้นติดตามราคาเนื้อสัตว์ต่อไป ยังคงราคาเป้าหมาย 6.5 บาท แนะนำเก็งกำไร
- Advertisement -
