บล.กสิกรไทย:
SAT เส้นทางข้างหน้าดูไม่สดใส
- มุมมองเชิงลบเล็กน้อยจากการประชุมนักวิเคราะห์ของ SAT ในไตรมาส 1/68 ผู้บริหารคาดอาจไม่สามารถบรรลุเป้าหมายการผลิตรถยนต์ของ FTI ปี 2568 ที่ 1.5 ล้านคันได้
- การผลิตรถแทรกเตอร์เพิ่มขึ้น 19% YoY ในไตรมาส 1/68 แต่คาดว่าจะทรงตัวในระยะต่อไป คาดการเติบโตตลอดทั้งปีจะอยู่ที่ 3-5% GPM เพิ่มขึ้นในไตรมาส 1/68 แต่มีแนวโน้มชะลอลงในไตรมาส 2/68 เนื่องจากการปรับราคาขาย เป้าหมาย GPM ปี 2568 ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 18.5%
- แนะนำ “ถือ” สำหรับ SAT ด้วย TP ที่ 11.40 บาท อุตสาหกรรมยานยนต์ยังไม่มีปัจจัยกระตุ้นที่ชัดเจน แต่ SAT ยังน่าสนใจจาก DY ในปี 2568 ที่ 12%
มุมมอง KS
- แนะ “ถือ” สำหรับ SAT เนื่องจากอุตสาหกรรมยานยนต์ยังขาดปัจจัยบวกที่ชัดเจนและเผชิญแรงกดดันจากอุปสงค์ที่อ่อนแอและการแข่งขันที่รุนแรง
- อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีเงินปันผลที่น่าดึงดูด ซึ่งเป็นปัจจัยช่วยสนับสนุนแนวโน้มการลงทุน ราคาพื้นฐานของเราคำนวณจาก trailing PER ที่ 7 เท่า (-0.75SD)
- Advertisement -
