บล.กสิกรไทย: 

AMATA อุปสงค์ที่ดินนิคมฯ ยังแกร่ง คงเป้ายอดขายที่ดินปี 68 ตามเดิม 3,500 ไร่ แม้ลูกค้าบางรายประเด็นภาษีการค้าสหรัฐฯ

มุมมองหลังการประชุมนักวิเคราะห์

  • AMATA รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/2568 ที่ 829 ลบ. เพิ่มขึ้น 79% YoY แต่ลดลง 19% QoQ ซึ่งสูงกว่าที่เราคาดที่ 595 ลบ. อยู่ 39% และสูงกว่าประมาณการของตลาด 44% กำไรสุทธิไตรมาส 1/2568 คิดเป็น 25% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา
  • คงเป้าธุรกิจเชิงบวกในปี 2568 AMATA กล่าวในการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวานนี้ (28 พ.ค.2568) ว่าประเด็นเรื่องอัตราภาษีตอบโต้ของสหรัฐฯ ส่งผลให้ลูกค้าบางรายชะลอการตัดสินใจลงทุนออกไป อย่างไรก็ดี การลงทุนในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ โดยเฉพาะในประเทศไทยและเวียดนามยังมีข้อได้เปรียบเหนือการลงทุนในสหรัฐฯ และจีน โดย AMATA ยังได้รับการติดต่อจากกลุ่มลูกค้าที่มีศักยภาพอย่างต่อเนื่องโดยเฉพาะจากจีนและมาจากหลากหลายกลุ่มอุตสาหกรรม โดย AMATA คงเป้ายอดขายที่ดินปี 2568 ตามเดิมที่ 3,500 ไร่ (2,500 ไร่ ในไทย, 500 ไร่ ในเวียดนามและ 500 ไร่ ในสปป.ลาว)
  • ยอดขายที่ดินในไตรมาส 2/2568 จะเพิ่มขึ้นมาก QoQ AMATA รายงานยอดขายที่ดิน QTD ที่ 470 ไร่ เพิ่มขึ้นจาก 284 ไร่ ในไตรมาส 1/2568 อย่างมีนัย แม้สหรัฐฯ ประกาศเพิ่มภาษีสินค้านำเข้าจากประเทศไทยและเวียดนามขึ้นเมื่อต้นเดือนเม.ย. ยอดขายนี้รวมถึงดีลขนาดใหญ่ 2 รายการกับลูกค้าชาวจีนในอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ที่ 140 ไร่ และ 100 ไร่ ตามลำดับ AMATA คาดว่ายอดขายที่ดินจะเพิ่มขึ้นในครึ่งหลังปีนี้เมื่อสถานการณ์อัตราภาษีของสหรัฐฯ มีความชัดเจนมากขึ้นซึ่งจะส่งผลให้นักลงทุนปรับกลยุทธ์ลงทุนตามได้
  • ยอด backlog ในมือจำนวนมากบ่งชี้ถึงแนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่ง ในช่วงปลายไตรมาส 1/2568 ยอด backlog ของ AMATA เพิ่มขึ้นเป็น 2.15 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 54% จากช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อนซึ่งสอดคล้องกับเงินมัดจำจากยอดขายที่ดินเพิ่มขึ้นเป็น 1 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 32% YoY เรามองว่าพัฒนาการเชิงบวกดังกล่าวมีปัจจัยหนุนจากยอดขายที่ดินระดับสูงตั้งแต่ไตรมาส 2/2567 เราจึงยังเชื่อมั่นในประมาณการรายได้ปี 2568-69 ของเราที่มาจากธุรกิจที่ดินนิคมฯ ที่ 9.7 พันลบ. และ 1.22 หมื่นลบ. ตามลำดับ ซึ่งบ่งชี้ว่ากำไรสุทธิปี 2568-69 จะทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง
  • แนะนำ “ซิ้อ” TP 23.30 บาท เราคาดว่าราคาหุ้น AMATA จะฟื้นตัวขึ้นแข็งแกร่งเมื่อประเด็นเรื่องอัตราภาษีจากสหรัฐฯ มีความชัดเจนมากขึ้น

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน