บล.กรุงศรีฯ:
KSS Research update
SISB (Buy TP 27) โทนการประชุมเป็น Neutral
ประเด็นสำคัญ
– ปัจจุบัน Qtd มีจำนวนนักเรียนสุทธิ 4,643 คน เพิ่มขึ้นเล็กน้อย +1% จากสิ้น 1Q25
-คงเปัาหมายปีนีัมีจำนวนนักเรียนใหม่ 380 คน และจำนวนนักเรียนรวม 5,000 คน
– คงแผนขยาย capacity อาคารชัันมัธยมสาขาประชาอุทิศ จะเปิด 1Q2026
– เลื่อนเปิดสาขาแห่งที่ 7 (ปทุมธานี) เป็นช่วง สค 2027 (เดิม สค 2026) เพราะความล่าช้าในการยื่นของ EIA และหน่วยงานรัฐเพิ่มความเข้มงวดในการก่อสร้างหลังเกิดเหตุการณ์แผ่นดินไหว
– ผู้บริหารมองว่าการลดลงของจำนวนนักเรียนจีน มีสาเหตุหลักจากความไม่พร้อมด้านภาษาและระดับความรู้ (IQ) ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง
– เราคงประมาณการกำไรสุทธิปี 25 ทึ่ 998 ลบ (+13%yy) ส่วนการเลื่อนเปิดสาขาใหม่ (ปทุมฯ) ไม่มีผลกระทบต่อประมาณการปี 2026 เนื่องจากเรายังไม่รวมสาขาปทุมฯ ในประมาณการ
