บล.กสิกรไทย:

BJC : ธุรกิจที่ไม่ใช่ค้าปลีกที่ดีขึ้นจะช่วยชดเชยธุรกิจค้าปลีกที่อ่อนแอลง

  • BJC รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/2568 ที่ 1.1 พันลบ. เพิ่มขึ้น 155% YoY แต่ลดลง 34% QoQ สอดคล้องกับที่เราคาดไว้ แต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ 6% กำไรไตรมาส 1/2568 เท่ากับ 21.6% ของประมาณการกำไรทั้งปีนี้ของเรา
  • ผู้บริหารของ BJC เปิดเผยว่า SSSG ในช่วงไตรมาส 2QTD อยู่ที่ -1-2% เนื่องจากมีวันฝนตกมากขึ้นในช่วงฤดูร้อนและภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว ส่งผลให้การเติบโตของยอดขายของ BigC ในไตรมาส 2/68 คาดว่าจะทรงตัว YoY
  • เนื่องจากราคาวัตถุดิบหลายรายการของธุรกิจการผลิตปรับตัวลดลง เราคาดว่า GPM จะขยายตัว YoY ประกอบกับคำสั่งซื้อในธุรกิจบรรจุภัณฑ์กระป๋องที่กลับมาในไตรมาส 2/68
  • อัปเดตธุรกิจการผลิต สำหรับธุรกิจการผลิตในไตรมาส 2/2568 คาดว่าจะเห็นการเติบโต QoQ จากรายได้ของธุรกิจบรรจุภัณฑ์กระป๋องที่กลับมาหลังจากที่ลดลงชั่วคราวในไตรมาส 1/2568 และคาดว่า GPM จะเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง QoQ จากต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง เช่น น้ำมันปาล์ม รวมถึงการล็อกราคาวัตถุดิบที่ระดับต่ำในปริมาณที่เพียงพอตลอดทั้งปี
  • ปรับลดประมาณการกำไรลง 2.6%, 10%, และ 8.8% ในปี 2568–70 จาก SSSG ที่ต่ำลง GPM ที่ดีขึ้น และ SG&A ต่อยอดขายที่ดีขึ้น
  • แนะนำ “ซื้อ” และ TP ที่ 23.40 บาท

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน