KS Daily View 17.06.2025 >>> อิหร่าน-อิสราเอล ผ่อนคลายลง คาด SET ฟื้นตัวเล็กน้อย มองกรอบ SET วันนี้ 1,110-1,130 จุด แนะนำ OSP และ CENTEL
แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศวันนี้: ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้น ดัชนี S&P500 เพิ่มขึ้น 0.94%, Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 1.52%, และ Dow Jones เพิ่มขึ้น 0.75% จากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ดูผ่อนคลายลงหลังอิหร่านได้เรียกร้องให้ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ช่วยผลักดันให้มีการหยุดยิงในการสู้รบทางอากาศที่ยืดเยื้อมานาน 4 วัน
ตลาดหุ้นไทยปิดที่ 1,114.49 จุด ปรับตัวลดลง 8.21 จุด (-0.73%) จากการปรับลงของกลุ่มขนส่ง, อาหาร, และค้าปลีก หลังมีข่าวการขู่ปิดด่านชายแดนไทยกัมพูชา ในวันนี้ เราคาดว่า SET Index ของไทยมีแนวโน้มฟื้นตัวเล็กน้อย ในกรอบ 1,110-1,130 จุด จากภาพเชิงบวกของความขัดแย้งในตะวันออกกลางดูผ่อนคลายลง ตลาดคาดว่าสงครามระหว่างอิสราเอลและอิหร่านจะเกิดขึ้นในวงจำกัด อีกทั้งอิหร่านส่งสัญญาณเร่งด่วนผ่านชาติอาหรับเพื่อยุติความขัดแย้งกับอิสราเอลและกลับเข้าสู่โต๊ะเจรจาเรื่องนิวเคลียร์ โดยมีเงื่อนไขว่าสหรัฐฯ ต้องไม่เข้าร่วมการโจมตี หนุนให้ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงในคืนที่ผ่านมา ส่งภาพเชิงลบต่อหุ้นกลุ่มพลังงานหลังจากปรับตัวขึ้นมากในวันศุกร์ที่ผ่านมา ในขณะเดียวกันภาพในประเทศมีปัจจัยเชิงลบข้อพิพาทชายแดนไทยกัมพูชา หลังกัมพูชามีการขู่ปิดด่าน หากไทยไม่เปิดด่านชายแดนภายใน 24 ชม. มองว่าผลกระทบอาจจำกัด ในส่วนกลยุทธ์การลงทุนแนะนำหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งอย่าง OSP และเก็งการฟื้นตัวหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวอย่าง CENTEL
ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:
- อิหร่านส่งสัญญาณเร่งด่วนผ่านชาติอาหรับเพื่อยุติความขัดแย้งกับอิสราเอลและกลับเข้าสู่โต๊ะเจรจาเรื่องนิวเคลียร์ โดยมีเงื่อนไขว่าสหรัฐฯ ต้องไม่เข้าร่วมการโจมตี โดยอิหร่านหวังว่าแรงกดดันระหว่างประเทศจะเพิ่มขึ้นและหลีกเลี่ยงการมีส่วนร่วมของสหรัฐฯ เพื่อไม่ให้โครงการนิวเคลียร์ของตนเสียหายเพิ่มเติม ขณะเดียวกันประเทศในอ่าวอาหรับเตือนว่าความขัดแย้งอาจลุกลามและกระทบตลาดพลังงานโลกหากไม่ยุติโดยเร็ว ส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงกดดันหุ้นกลุ่มพลังงานอย่าง PTTEP TOP SPRC BCP
- กระทรวงการต่างประเทศสหรัฐอเมริกาได้ปรับระดับคำแนะนำการเดินทาง โดยจัดให้ประเทศไทยอยู่ใน ระดับ 1 – Exercise Normal Precautions ซึ่งเป็นระดับความปลอดภัยสูงสุด เทียบเท่ากับประเทศอย่างญี่ปุ่น ออสเตรเลีย แคนาดา และสิงคโปร์ สะท้อนถึงภาพลักษณ์เชิงบวกด้านความมั่นคงและความพร้อมของไทยในการต้อนรับนักท่องเที่ยว โดยเฉพาะจากตลาดสหรัฐฯ ที่มีศักยภาพการใช้จ่ายสูง มองเป็นจิตวิทยาเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวอย่าง CENTEL ERW SHR BA AAV
- สหรัฐฯ กำลังกดดันเวียดนามให้ลดการพึ่งพาเทคโนโลยีจากจีนในสินค้าที่ผลิตเพื่อส่งออกมายังสหรัฐ โดยเฉพาะสินค้าด้านเทคโนโลยีขั้นสูง เช่น แว่น VR และสมาร์ตโฟน ซึ่งมักใช้ชิ้นส่วนจีน แม้เวียดนามจะเป็นฐานการผลิตสำคัญของบริษัทยักษ์ใหญ่ เช่น Apple, Samsung, Meta และ Google แต่ยังขาดความพร้อมด้านห่วงโซ่อุปทานในประเทศอย่างเต็มรูปแบบ ในขณะเดียวกัน EU เสนอที่จะยอมรับการเก็บภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ที่อัตรา 10% ครอบคลุมสินค้าส่งออกทั้งหมดของ EU เพื่อหลีกเลี่ยงการเพิ่มภาษีในกลุ่มสินค้าสำคัญอย่างรถยนต์ ยา และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ และเสนอลดภาษีนำเข้ารถยนต์จากสหรัฐฯ รวมไปถึงอาจผ่อนคลายข้อกำหนดทางกฎหมายเพื่อให้รถยนต์จากอเมริกาเข้าสู่ตลาดยุโรปได้ง่ายขึ้น อย่างไรก็ตาม สหรัฐฯ ยังไม่ยินยอมจำกัดภาษีนำเข้ารถยนต์จาก EU ไว้ที่ 10% มองเป็นจิตวิทยาเชิงลบเล็กน้อยกับกลุ่มส่งออกของไทย
- กบน. มีมติปรับลดอัตราเงินส่งเข้ากองทุนน้ำมันฯ สำหรับน้ำมันเบนซินและดีเซล มีผลตั้งแต่ 17 มิถุนายน เป็นต้นไป เพื่อป้องกันราคาขายปลีกภายในประเทศจากการปรับตัวสูงขึ้น ท่ามกลางวิกฤตความขัดแย้งระหว่างอิสราเอล-อิหร่านที่ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบดูไบพุ่งขึ้นเป็น 72.50 ดอลลาร์/บาร์เรล เบนซิน 85.44 ดอลลาร์ และดีเซล 88.02 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล มองว่าหากราคาน้ำมันมีการปรับตัวขึ้นต่อเนื่องจะส่งผลให้ค่าการตลาดของ PTG และ OR จะถูกกดดันในอนาคต
- ตลาดได้มีการประกาศชื่อหุ้นเข้าการคำนวณดัชนี SET50 ตั้งแต่เดือน ก.ค. ถึง ธ.ค. 2025 ได้แก่BCP, KKP, TCAP, TIDLOR ขณะที่หุ้นที่ออกจากการคำนวณได้แก่ BGRIM, GLOBAL, ITC , SAWAD ในส่วนของดัชนี SET100 ได้นำ AURA, JTS, MBK, TFG, WHAUP, TOA เข้ามาคำนวณแต่นำ CKP, COCOCO, ROJNA, SAPPE, SKY, SNNP ออกไป
Daily pick
OSP: ราคาพื้นฐานที่ 20.60 บาท
เรามีมุมมองเชิงบวกกับ OSP มากขึ้นหลังจากส่วนแบ่งตลาดเครื่องดื่มชูกำลังของ OSP ในเดือนเม.ย.อยู่ที่ 45.0% (+10 bps MoM, -30 bps YoY) เพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกันจากระดับต่ำสุดที่ 44.5% ในเดือนธ.ค. 2024 และอัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะปรับเพิ่มขึ้นเป็น 39–40% ในปี 2025 จากโครงสร้างรายได้ที่ดีขึ้นและประสิทธิภาพด้านต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น โดยมูลค่าหุ้นปัจจุบัน OSP ซื้อขายอยู่ด้วย PER ปี 2025 ที่ 15.4 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีที่ 2SD
CENTEL: ราคาพื้นฐาน 30.73 บาท
แนะนำ เก็งกำไรระยะสั้นหลังจากที่หุ้นกลุ่ม ท่องเที่ยวได้ผลกระทบเชิงจิตวิทยาลบจากสงครามในตะวันออกกลางที่เกิดขึ้นส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวลดลงแรง ขณะปัจจุบันสถานการณ์ในตะวันออกกลางมีทีท่าที่ผ่อนคลายลง ประกอบกับ กระทรวงการต่างประเทศสหรัฐอเมริกาได้ปรับระดับคำแนะนำการเดินทาง โดยจัดให้ประเทศไทยอยู่ใน ระดับ 1 – Exercise Normal Precautions ซึ่งเป็นระดับความปลอดภัยสูงสุด ที่อาจเรียกความเชื่อมั่นของนักท่องเที่ยวจีนกลับมา โดยปัจจุบัน CENTEL ซื้อขาย EV/EBITDA ปี 2025 ที่ระดับ 11.8 เท่าเทียบกับกลุ่มที่ 14.2 ขณะที่ 2025E ROE ของ CENTEL จะอยู่ที่ระดับ 7.9% เทียบกับกลุ่มที่ 5.3%
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
วันอังคาร ติดตามผลการประชุมของ BoJ โดยตลาดคาดว่า BoJ จะคงอัตราดอกเบี้ยที่ 0.50% และปิดท้ายด้วย ตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกา ดัชนียอดค้าปลีก (US retail sales) เดือน พ.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ -0.6% MoM หดตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ +0.1% MoM
วันพุธ ติดตามตัวเลขเงินเฟ้อของสหภาพยุโรป (EU CPI)เดือน พ.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ +1.9% YoY ทรงตัวเดือนก่อนหน้า ต่อด้วยการรายงานตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐอย่าง รายงานจำนวนที่อยู่อาศัยเริ่มสร้าง (Housing Starts) ของสหรัฐ เดือน พ.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 1.359 ล้านหลัง ลดลงจากเดือนก่อนหน้าที่ 1.361 ล้านหลัง ต่อด้วย รายงานใบอนุญาตก่อสร้างบ้าน (Building Permits)ของสหรัฐ เดือน พ.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 1.425 ล้านหลัง เร่งตัวขึ้นจากเดือนก่อนหน้าที่ 1.422 ล้านหลัง ปิดท้ายด้วยผลการประชุม FOMC โดยตลาดคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยและเปิดเผยคาดการณ์แนวโน้มของเศรษฐกิจของสหรัฐจากทางธนาคารกลาง (FOMC Economic Projections)
วันพฤหัสบดี ติดตามจำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) ในสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดคาดการณ์ที่ 2.45 แสนตำแหน่งเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 2.48 แสนตำแหน่ง
วันศุกร์ ติดตามตัวเลขเงินเฟ้อของญี่ปุ่น (Japan Inflation)เดือน พ.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ +3.5% YoY ลดลงเดือนก่อนหน้าที่ +3.6% YoY และเงินเฟ้อที่ไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน ตลาดคาดการณ์ที่ 3.2% YoY เร่งตัวขึ้นจากเดือนก่อนหน้าที่ 3.0% YoY ปิดท้ายด้วยการรายงาน Loan prime rate ของธนาคารกลางจีนเดือน ต.ค. ระยะเวลา 1 ปีคาดการณ์ไว้ที่ 3.0% ทรงตัวจากครั้งก่อนหน้า และ Loan prime rate อายุ 5 ปีคาดการณ์ไว้ที่ 3.5% ทรงตัวจากครั้งก่อนหน้า
