บล.กสิกรไทย:
Banking and Finance Sector : สินเชื่อเช่าซื้อเปลี่ยนการกำกับดูแล จาก สคบ. เป็น ธปท.
- การเปลี่ยนแปลงด้านกำกับดูแล: จาก สคบ. ไปยัง ธปท. ในเดือนมิ.ย. 2568 ประเทศไทยได้ออกพระราชกฤษฎีกาโอนอำนาจในการกำกับดูแลธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อ (HP) และการให้เช่าซื้อจากสำนักงานคณะกรรมการคุ้มครองผู้บริโภค (สคบ.) ไปยังธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ซึ่งการเปลี่ยนแปลงนี้เป็นการยกระดับธุรกิจเช่าซื้อให้อยู่ภายใต้กรอบการกำกับดูแลทางการเงินตามพระราชบัญญัติธุรกิจสถาบันการเงิน การกำกับดูแลของ ธปท. จะครอบคลุมทั้งด้านการตั้งราคา การเปิดเผยข้อมูล การรายงาน และการดำเนินการทางการตลาด ซึ่งสะท้อนการเปลี่ยนผ่านจากการคุ้มครองผู้บริโภคแบบสัญญาไปสู่การกำกับดูแลเชิงระบบทางการเงิน นอกจากนี้ ธปท. เปิดเผยว่าสินเชื่อเช่าซื้อคิดเป็น 9.9% ของหนี้ครัวเรือนทั้งหมด ณ ปี 2567 ขณะที่เกือบหนึ่งในสามของธุรกรรมเช่าซื้อก่อนหน้านี้อยู่นอกการกำกับดูแลอย่างเป็นทางการ
- ความแตกต่างสำคัญระหว่างการกำกับดูแลของ ธปท. และ สคบ. ภายใต้กฎของ สคบ. อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (EIR) ถูกกำหนดเพดานไว้ที่ 10% สำหรับรถใหม่ 15% สำหรับรถมือสอง และ 23% สำหรับรถจักรยานยนต์ ธปท. ยังไม่ได้กำหนดเพดานอัตราดอกเบี้ยในขณะนี้ แต่มีอำนาจที่จะกำหนดได้ เราเชื่อว่าแนวทางของ ธปท. มีแนวโน้มที่จะอนุญาตให้มีการตั้งราคาตามความเสี่ยงและแยกผลิตภัณฑ์ออกจากกันได้ โดยเฉพาะในกลุ่มรถมือสองและรถจักรยานยนต์ ความยืดหยุ่นนี้จะเป็นประโยชน์ต่อผู้ให้กู้ที่มีประสบการณ์ด้านสินเชื่อคุณภาพต่ำ โดยที่อัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะต้องไม่เข้มงวดจนเกินไป นอกจากนี้ การกำกับดูแลของ ธปท. ยังเน้นวัตถุประสงค์ด้านนโยบายการเงินโดยรวม ความโปร่งใสที่มากขึ้นสำหรับลูกค้า และมาตรฐานความประพฤติของตลาดที่เข้มงวดขึ้น ผู้ให้บริการเช่าซื้อต้องส่งข้อมูลและรายงานการเงินต่อ ธปท. เป็นประจำด้วย
- ผู้ประกอบการรายใหญ่และผู้ที่มีความพร้อมน่าจะได้ประโยชน์ แม้ว่าการเปลี่ยนผ่านอาจส่งผลให้ต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบเพิ่มขึ้นในระยะสั้น แต่ในระยะยาวแนวโน้มยังเป็นบวกต่อผู้เล่นรายใหญ่ที่มีเงินทุนแข็งแกร่ง มีธรรมาภิบาลที่ดี และมีโครงสร้างพื้นฐานที่สามารถขยายได้ โดยคาดว่ากฎระเบียบใหม่จะนำไปสู่การควบรวมในตลาด เนื่องจากผู้ให้กู้รายเล็กอาจประสบปัญหาในการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่เข้มงวดมากขึ้น ซึ่งจะเป็นโอกาสให้ผู้เล่นรายใหญ่ขยายส่วนแบ่งการตลาดได้
- ผลกระทบน่าจะเป็นบวกเล็กน้อยต่อบริษัทจดทะเบียน เราคาดว่าธนาคารพาณิชย์จะได้รับผลกระทบจำกัด เนื่องจากอยู่ภายใต้กรอบการกำกับดูแลของธปท. อยู่แล้ว สำหรับกลุ่ม non-bank เราเชื่อว่า
- TIDLOR, MTC และ SAK อยู่ในสถานะที่ได้เปรียบที่สุดเนื่องจากมีความเสี่ยงจากสินเชื่อเช่าซื้อต่ำและมีสถานะที่แข็งแกร่งในตลาดสินเชื่อจำนำทะเบียนซึ่งไม่ได้รับผลกระทบจากกฎระเบียบใหม่นี้
- SAWAD (ผ่าน SCAP) มีความเสี่ยงจากสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ในสัดส่วนที่สูง (29% ของสินเชื่อรวมในไตรมาส 1/2568) แต่ขนาดธุรกิจและโครงสร้างพื้นฐานของบริษัทน่าจะสามารถรองรับต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบได้ และสามารถปรับกลยุทธ์การตั้งราคาได้ หากสามารถตั้งราคาตามความเสี่ยงได้
- HENG ซึ่งมีความเข้มข้นสูงในสินเชื่อเช่าซื้อและมีขนาดธุรกิจเล็กกว่า เผชิญความเสี่ยงจากภาระการปฏิบัติตามกฎระเบียบมากกว่า
มุมมอง KS
- เรายังคงมุมมองเป็นกลางต่อทั้งกลุ่มธนาคารและกลุ่มการเงิน เราเชื่อว่าการกำกับดูแลสินเชื่อเช่าซื้อใหม่โดยธปท. จะส่งผลบวกต่อทั้งสองกลุ่มในระยะยาว เนื่องจากเราเชื่อว่าผู้ให้บริการ สินเชื่อเช่าซื้อรายเล็กที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดจะต้องมีการปรับปรุงระบบและข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดที่เข้มงวดมากขึ้น ขณะที่บริษัทจดทะเบียนมีแนวโน้มที่จะมีข้อกำหนดเพิ่มเติมน้อยกว่าเนื่องจากมีมาตรฐานการปล่อยสินเชื่ออยู่ในระดับที่สูงอยู่แล้ว
- Advertisement -
