KS Daily View 24.06.2025 >>> SET แตะแนวรับที่ 1,055 จุด มองระยะกลาง sideway แนะหุ้นปัจจัยบวกเฉพาะ มองกรอบ SET วันนี้ 1,060-1,075 จุด แนะนำ TRUE และ SPALI
แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศวันนี้: ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น ดัชนี S&P500 เพิ่มขึ้น 0.96%, Nasdaq Compositeเพิ่มขึ้น 0.94%, และ Dow Jones เพิ่มขึ้น 0.89% หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์กล่าวว่าอิสราเอลและอิหร่านบรรลุข้อตกลงหยุดยิงแล้ว
ตลาดหุ้นไทยปิดที่ 1,062.78 จุด ปรับตัวลดลง 4.85 จุด (-0.45%) จากการปรับลงของกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์, การเงิน, และพลังงาน จากปัจจัยเชิงลบของสงครามในตะวันออกกลางที่ยกระดับขึ้น ในวันนี้ เราคาดว่า SET Index ของไทยมีแนวโน้มฟื้นตัวได้เล็กน้อย ในกรอบ 1,060-1,075 จุด หลังจากที่แตะแนวรับสำคัญที่ 1,055 ในวันที่ผ่านมา แต่ยังมองภาพระยะกลางยังคงเป็น ทิศทางsideway จากความไม่แน่นอนเสถียรภาพของการเมือง หลังจากการออกไปของพรรคร่วมรัฐบาลที่ลดคะแนนเสียงในสภาแม้ว่ารัฐบาลมีแผนที่จะเสนอมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม ในส่วนของภาพต่างประเทศมีทิศทางเชิงบวกหลัง ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศผ่านแพลตฟอร์มTruth Social ว่า อิสราเอลและอิหร่านได้บรรลุข้อตกลงหยุดยิงโดยสมบูรณ์ ซึ่งจะเริ่มต้นในอีกประมาณหกชั่วโมง ส่งผลให้ความตึงเครียดในตะวันออกกลางปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ในส่วนกลยุทธ์การลงทุนแนะนำหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานบวกเฉพาะและอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่อยู่ในระดับสูงอย่าง TRUE และ SPALI
ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:
- นายพิชัย ชุณหวชิร รองนายกรัฐมนตรีและรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง เตรียมอัดฉีดเม็ดเงินลงสู่ระบบเศรษฐกิจอีกกว่า 1.5 แสนล้านบาทเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านภาคอสังหาริมทรัพย์ผ่านทางธนาคารอาคารสงเคราะห์ ใน 4 มาตรการสินเชื่อ ได้แก่ สินเชื่อบ้าน Premier Home, สินเชื่อซ่อม-แต่งและซ่อม-แต่ง Plus, สินเชื่อ Pre Finance Premium สำหรับผู้ประกอบการใน 27 จังหวัด มองเป็นบวกกับกลุ่มอสังหา อย่าง AP SIRI SPALI และ home improvement เช่น DOHOME GLOBAL HMPROรวมไปถึงของตกแต่งบ้านอย่าง ILM
- นายพิชัย ชุณหวชิร รองนายกรัฐมนตรีและรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังเปิดเผยว่าจะมีการใช้กองทุนน้ำมันเชื้อเพลิงช่วยบรรเทาผลกระทบจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นอีกทั้งยังมีการหารือร่วมกับภาคเอกชนและผู้ค้าพลังงานเพื่อวางแผนรับมือกับวิกฤตในทุกกรณี ในขณะเดียวกัน กบน.ได้ประกาศ ตรึงดีเซลครั้งที่ 5 ชดเชยเพิ่ม30สต./ลิตร มองว่าหากราคาน้ำมันยังยืนในระดับสูงมีความเสี่ยงที่ marketing margin ของ Oil retailer operators: PTG และ OR จะถูกกดดัน
- กระทรวงการคลังเตรียมเสนอ “คุณสู้ เราช่วย” เฟส 2 เพื่อขยายเกณฑ์การเข้าร่วม เช่น เพิ่มเพดานหนี้ในมาตรการ “จ่าย ปิด จบ” จาก 5,000 บาท เป็น 10,000 และ 30,000 บาท ตามลำดับ ซึ่งคาดว่าจะเสนอ ครม. ภายในเร็วๆ นี้ และ พร้อมเสนอแนวคิด “เปลี่ยนรถเก่าแลกรถใหม่” สำหรับรถอายุ 20-25 ปี เพื่อแก้ปัญหาสินเชื่อรถยนต์และมลพิษในเวลาเดียวกัน อีกทั้งอาจใช้กลไก บสย. ค้ำประกันสินเชื่อใหม่ในอนาคต มองเป็นบวกเล็กน้อยกับกลุ่มการเงินอย่าง TIDLOR และ กลุ่ม Automotive อย่าง AH SAT
- หลังจากที่สหรัฐฯ เข้าร่วมโจมตีอิหร่านร่วมกับอิสราเอลส่งผลให้เรือบรรทุกน้ำมันขนาดใหญ่ (supertanker) อย่างน้อยสองลำ—Coswisdom Lake และ South Loyalty—เปลี่ยนเส้นทางหรือหยุดเดินทางใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่เรือบางลำเปลี่ยนเส้นทางไปใกล้โอมานหรือจอดรอที่ฟูไจราห์จากข้อมูลจากแพลตฟอร์มติดตามเรือ เช่น Kpler และ LSEG ยืนยันถึงความเคลื่อนไหวที่ผิดปกติในเส้นทางเดินเรือบริเวณดังกล่าว มองเป็นจิตวิทยาเชิงบวกต่อค่าระวางเรือ container อย่าง RCL
- ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศผ่านแพลตฟอร์ม Truth Social ว่า อิสราเอลและอิหร่านได้บรรลุข้อตกลงหยุดยิงโดยสมบูรณ์ ซึ่งจะเริ่มต้นในอีกประมาณหกชั่วโมง โดยกำหนดให้ทั้งสองฝ่ายหยุดยิงอย่างเป็นทางการภายในกรอบเวลา 24 ชั่วโมง อิหร่านจะเริ่มก่อนในช่วง 12 ชั่วโมงแรก และตามด้วยอิสราเอลใน 12 ชั่วโมงถัดมา ส่งผลให้สงคราม 12 วันที่ผ่านมาเข้าสู่จุดสิ้นสุดอย่างเป็นทางการ มองเป็นลบต่อราคาน้ำมันและ PTTEP
Daily pick
TRUE : ราคาพื้นฐาน 13.16 บาท
เราแนะนำเก็งกำไร TRUE ต่อการประมูลที่กำลังจะเกิดขึ้นหากผลประมูลออกมาดีกว่าคาด มีอัพไซด์ต่อประมาณการ โดยประเมินผลประโยชน์จากต้นทุนที่ลดลงของ TRUE ประหยัดต้นทุน 2 บาท/หุ้น และยังคงมุมมองเชิงบวกต่ออุตสาหกรรมโทรคมนาคมไทยที่ โครงสร้างตลาด “Duopoly” ทั้งมือถือและบรอดแบนด์ ทำให้การแข่งขันราคาต่ำคาด ARPU โตสอดคล้องกับ GDP การเติบโต EBITDA และ FCF มาจากการประหยัดต้นทุนและ Synergy มีปัจจัยหนุนหลักเปลี่ยนจากจ่ายค่าโรมมิ่ง NT เป็นค่าธรรมเนียมใบอนุญาต NBTC ลดต้นทุนเครือข่ายถาวร และ synergy หลังควบรวม (ปรับปรุงเครือข่ายเสร็จสิ้นภายใน 3Q25 พร้อมแผนลดคนและสินทรัพย์ส่วนเกิน) พร้อมทั้งการแข่งขันลดลง ทำให้เงินอุดหนุนเครื่องและงบการตลาดต่ำลงอย่างยั่งยืน
SPALI: ราคาพื้นฐาน 16.30 บาท
มองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวในช่วงที่ผ่านมาเป็นโอกาสการลงทุนที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนระยะกลางถึงระยะยาว จากการฟื้นตัวของกำไรในปี 2026 จากการโอน backlog คอนโดฯที่ดีขึ้นและการเพิ่มขึ้นของสัดส่วนการตลาดของ SPALI ทั้งนี้บริษัทมีงบดุลที่แข็งแกร่ง (อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อทุนสุทธิอยู่ในช่วง 0.5–1.0 เท่าในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา) บ่งชี้ถึงความเสี่ยงทางการเงินที่ต่ำ ส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินอยู่ในระดับต่ำ รวมไปถึง Net IBD/EBITDA ต่ำที่สุดในกลุ่ม ที่ 3.4 เท่า ในส่วนของมูลค่าหุ้น PBV ปี 2025 ซื้อขายเพียง 0.48x หรือต่ำกว่า 2SD จากค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี ประกอบกับคาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผลปี 2025 ที่ระดับ 9%
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
- วันอังคาร ติดตามดัชนีรายงานความเชื่อมั่นของผู้บริโภคของคณะกรรมการการประชุม (Conference Board Consumer Confidence) เดือน มิ.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ 99.4 จุดเทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ 98.0 จุด และ รายงานดัชนีภาคการผลิตของรัฐริชมอนด์ (Richmond Manufacturing Index) เดือน มิ.ย. เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ -9.0 จุด
- วันพุธ ติดตามการประชุม กนง. ของไทย โดยตลาดคาดจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.75% และตัวเลขยอดขายบ้านใหม่ (US New Home Sales) เดือน พ.ค. ตลาดคาดที่ 6.95 แสนหลัง ชะลอตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ 7.43 แสนหลัง
- วันพฤหัสบดี ติดตามคำสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐ (Durable goods orders) เดือน พ.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ +8.5% MoM เร่งตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ -6.3% MoM ต่อด้วย การรายงานครั้งสุดท้ายของ GDP 1Q25 ของสหรัฐอเมริกา ตลาดคาดที่ -0.2% QoQ ทรงตัวจากครั้งก่อนหน้า ปิดท้ายด้วยจำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) ในสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดคาดการณ์ที่ 2.45 แสนตำแหน่งทรงตัวจากสัปดาห์ก่อนหน้า
- วันศุกร์ ติดตามดัชนีราคาการใช้จ่ายด้านการบริโภคพื้นฐานส่วนบุคคลของสหรัฐที่ไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน (US Core PCE Price Index) เดือน พ.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ 2.3% YoY เร่งตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ 2.1% YoY
