Daily Focus: ยังจับตาแนวต้านหลัก 1,120 จุด

ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index ชะลอตัวลดความร้อนแรงระหว่างวัน ก่อนจะมีแรงซื้อในช่วงบ่าย หนุนให้ดัชนีปิดบวกได้ต่อเนื่องอีก 7.68 จุด ที่ระดับ 1,107.69 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขายที่สูงถึง 6.3 หมื่นลบ. หนุนโดยหุ้นขนาดใหญ่อย่าง AOT TRUE CRC เป็นต้น สถาบันในประเทศและนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดหุ้น 1.2 พันลบ. และ 2.7 พันลบ.ตามลำดับ (แต่ต่างชาติเริ่มพลิกมา Short เพื่อปิด Long Index Futures สุทธิ 1.1 หมื่นสัญญา)

แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET Index จะแกว่งตัว Sideways to Sideways Up ในกรอบ 1,100-1,120 จุด โดยความร้อนแรงคาดว่าจะลดลงจากช่วง 2 วันก่อนหน้า อย่างไรก็ตามยังมีปัจจัยหนุนจากการประชุม กนง. ที่มองแนวโน้มเศรษฐกิจไทยดีขึ้นจากประมาณการครั้งก่อน ขณะที่ดอกเบี้ยแม้จะคงเดิมที่ 1.75% แต่ถ้อยแถลงยังเปิดช่องในการปรับลงในจังหวะเวลาที่เหมาะสมในระยะถัดไป จากความไม่แน่นอนที่ยังสูง

อย่างไรก็ตาม ยังมีปัจจัยประคองจากนโยบายการคลังช่วยจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ 1.15 แสนลบ. ที่จะออกมาใน 3Q25 ด้านประธาน FED ที่แถลงต่อกรรมาธิการวุฒิสภา ยังคงยืนยันว่า FED จะรอดูความชัดเจนเกี่ยวกับผลกระทบจากมาตรการภาษีศุลกากรที่มีต่อเงินเฟ้อก่อนจะตัดสินใจลดดอกเบี้ย อย่างไรก็ตามตลาดยังประเมินโอกาสสูงขึ้นเป็น 90% ที่ FED จะเริ่มลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือน ก.ย. โดยมองปรับลด 2 ครั้งในช่วง 2H25

ปัจจัยสำคัญที่ยังต้องติดตาม คือพัฒนาการเจรจาการค้าไทย-สหรัฐฯ ที่ยังไม่ชัดเจนและเข้าใกล้เส้นตายมากขึ้น รวมถึงประเด็นการเมืองในสัปดาห์หน้า ทั้งศาลรัฐธรรมนูญว่าจะรับหรือไม่รับคำร้องปมคลิปสนทนาของนายกฯ และสั่งหยุดปฏิบัติหน้าที่หรือไม่ รวมถึงสภาฯ ที่จะเปิดสมัยประชุมอีกครั้ง โดยรวมเรายังเน้นหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว แนวโน้มกำไรแข็งแรง และกระทบจำกัดจากความเสี่ยงต่างๆ

กลยุทธ์ : เลือกลงทุนในหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัวและมีแนวโน้มผลการดำเนินงานแข็งแกร่ง

หุ้นเด่นเดือน มิ.ย. : CPALL, MTC, OSP, SJWD, STECON

FSSIA Portfolio : BA, CPALL, KBANK, MTC, NSL, OSP, PR9, STECON

หุ้นเด่น Finansia 26 มิ.ย. 25 : KCE

  • แนะนำ “เก็งกำไร” ราคาเป้าหมาย 20 บาท
  • เบื้องต้นเราประเมินแนวโน้มกำไร 2Q25 จะฟื้นตัว +55% q-q เป็น 280 ลบ. โดยมีปัจจัย Support คือตัวเลขยอดส่งออกแผงวงจรไฟฟ้าเดือน พ.ค. เติบโตแข็งแกร่ง +41% y-y โดยรวม 5M25 เติบโต +31% y-y
  • ประมาณการเศรษฐกิจของธปท.ที่ปรับเพิ่มมูลค่าส่งออกไทยปีนี้ขึ้นเป็น +4% y-y คาดเป็นอีกหนึ่ง Sentiment หนุนหุ้นกลุ่มส่งออก ขณะที่ผู้บริหารทยอยซื้อหุ้นต่อเนื่องในช่วงกลางเดือนที่ผ่านมา
  • แนวรับ 16.80//16.50 บาท แนวต้าน 17.50//18 บาท

Fund Flow : วานนี้กระแสเงินทุนต่างชาติยังคงไหลเข้าภูมิภาคสุทธิ US$1,310 ล้าน โดยกระจุกตัวที่ไต้หวัน US$1,472 ล้าน ส่วนเกาหลีใต้ไหลออก US$187 ล้าน ส่วนฝั่งอาเซียนเม็ดเงินไหลเข้าไทยเร่งขึ้นเป็น US$81 ล้าน แต่ไหลออกจากอินโดนีเซียต่อเนื่องอีก US$57 ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนคาดว่าจะชะลอการไหลเข้า หลังตอบรับปัจจัยบวกจากสงครามระหว่างอิสราเอล-อิหร่านที่ยุติลง ขณะที่ระยะถัดไปคาดตลาดรอดูผลกระทบภาษีการค้าสหรัฐฯ ที่จะเริ่มมีผลในเดือนหน้า

ประเด็นสำคัญวันนี้

(+) ผลการประชุม กนง. แม้จะคงดอกเบี้ยที่ 1.75% ด้วยมติ 6 ต่อ 1 แต่จาก Statement ยังสะท้อนโอกาสที่จะปรับลดดอกเบี้ยในช่วง 2H25 ในจังหวะที่เหมาะสมและรับมือกับความไม่แน่นอน ขณะที่ประมาณการเศรษฐกิจดีขึ้นจากรอบก่อน โดยคาด GDP ไทยเติบโต 2.3% และ 1.7% ในปี 2025-26 โดยหลักๆ มาจากการส่งออกที่ดีกว่าคาด โดยเฉพาะในช่วง 1H25 โดยรวมเป็นบวกอ่อนๆ ต่อ Domestic Play และเป็น Sentiment หนุนกลุ่มส่งออก

(0) กลุ่มธนาคาร คาด 7 ธนาคารที่เราทำการศึกษาจะรายงานกำไรสุทธิ 2Q25 รวมอยู่ที่ 52.9 พันลบ. -1.1% y-y และ -9.4% q-q โดย q-q ในทุกธนาคาร หลักๆ น่าจะเกิดขึ้นจาก NIM ที่ลดลง โดยคาดว่า NIM 2Q25 จะลดลง 7bps q-q และ 29bps y-y เป็น 3.24% หลังอัตราดอกเบี้ยลดลงถึง 3 ครั้งมาตั้งแต่เดือน ต.ค. 24 จาก 2.5% เป็น 1.75% ในปัจจุบัน เราคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงอีกครั้งในช่วง 2H25 เป็น 1.5% ภายในเดือน ธ.ค. 2025 และกำไรจากการลงทุนที่ลดลง ทั้งนี้เราคาดสัดส่วนหนี้ด้อยคุณภาพใน 2Q25 อยู่ที่ 3.70% เรายังคงน้ำหนักเท่ากับตลาดสำหรับกลุ่มธนาคาร โดยมี KBANK ราคาเป้าหมาย 186 บาท และ KTB ราคาเป้าหมาย 25.80 บาท เป็นหุ้นเด่น

(-) SPALI คาดยอด Presale เดือน เม.ย.-พ.ค. เฉลี่ย 1.7-1.8 พันลบ./เดือน ลดลงจาก 1.9 พันลบ./เดือน ในช่วง 1Q25 เนื่องจากยอด Presale ของคอนโดที่ลดลง แต่เดือน มิ.ย. ควรเพิ่มขึ้นจากการเปิดคอนโดใหม่ เราคาดกำไรสุทธิ 2Q25 จะลดลง y-y จากการโอนคอนโดใหม่เพียง 1 แห่ง เมื่อเทียบกับ 3 คอนโดใหม่ใน 2Q24 อย่างไรก็ตาม q-q จะฟื้นตัวเพราะมีการเริ่มโอนจากโครงการคอนโดใหม่ รวมถึงส่วนแบ่งกำไรจาก JV ในออสเตรเลียที่เพิ่มขึ้นจากปัจจัยฤดูกาล เรายังคงประมาณการกำไรปี 2025 ที่ 4.3 พันลบ. -30% y-y และราคาเป้าหมาย 14.20 บาท ขาด catalyst ท่ามกลางความเสี่ยงรอบด้าน คงคำแนะนำ “ขาย”

(0) หุ้นเข้า-ออก SET50/100 งวด 2H25

  • SET50 หุ้นเข้า: BCP, KKP, TCAP, TIDLOR | หุ้นออก: BGRIM, GLOBAL, ITC, SAWAD
  • SET100 หุ้นเข้า: AURA, JTS, MBK, TFG, TOA, WHAUP | หุ้นออก: CKP, COCOCO, ROJNA, SAPPE, SKY, SNNP

(-) ตลาดดาวโจนส์ ลดลง 106.59 จุด หรือ -0.25% ปิดที่ 42,982.43 จุด ตลาดปรับฐานหลังจากพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งติดต่อกัน 2 วัน เนื่องมาจากการทำข้อตกลงหยุดยิงระหว่างอิหร่านและอิสราเอล ขณะเดียวกันนักลงทุนประเมินถ้อยแถลงของเจอโรม พาวเวล ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) ที่กล่าวต่อสภาคองเกรสเป็นวันที่ 2

(-) ตลาดหุ้นยุโรปปิดลบ เนื่องจากนักลงทุนกังวลกับข้อตกลงหยุดยิงระหว่างอิสราเอลกับอิหร่าน และเริ่มหันความสนใจไปยังเส้นตายการชะลอการขึ้นภาษีของสหรัฐฯ ที่ใกล้เข้ามา

(0) ตลาดหุ้นเอเชียเปิดบวกสลับลบ หลังอิสราเอลและอิหร่านทำข้อตกลงหยุดยิง

(+) ค่าเงินบาทแข็งค่าอยู่ที่บริเวณ 32.54 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ หรือ -0.41%

(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX เพิ่มขึ้น 55 เซนต์ หรือ 0.85% ปิดที่ 64.92 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังสหรัฐฯ เปิดเผยสต็อกน้ำมันดิบลดลงมากกว่าคาดในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ถึงอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นในประเทศ ขณะที่นักลงทุนยังคงประเมินสถานการณ์ในตะวันออกกลาง รวมทั้งความยั่งยืนของข้อตกลงหยุดยิงระหว่างอิหร่านและอิสราเอล ในขณะที่เช้านี้เพิ่มขึ้นอยู่ที่ระดับ 65.14 ดอลลาร์/บาร์เรล หรือ 0.34%

(+) ราคาทองคำ COMEX เพิ่มขึ้น 9.20 ดอลลาร์ หรือ 0.28% ปิดที่ 3,343.10 ดอลลาร์/ออนซ์ ท่ามกลางการซื้อขายที่เป็นไปอย่างระมัดระวัง ก่อนที่สหรัฐฯ จะเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ ซึ่งรวมถึงดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ขณะที่เช้านี้เพิ่มขึ้นอยู่ที่ระดับ 3,348.40 ดอลลาร์/ออนซ์ หรือ 0.16%

SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 953.39/ -0.24%

ปัจจัยที่ต้องติดตาม

26 มิ.ย.สหรัฐ: 1Q25 GDP growth (Final), Durable Goods Orders (พ.ค.)
27 มิ.ย.สหรัฐ: Core PCE Price index (พ.ค.)
30 มิ.ย.จีน: NBS Manufacturing PMI (มิ.ย.)
1 ก.ค.สหรัฐ: ISM Manufacturing PMI (มิ.ย.)

ยูโรโซน: เงินเฟ้อ (มิ.ย.)

จีน: Caixin Manufacturing PMI (มิ.ย.)

3 ก.ค.สหรัฐ: Non-Farm Payrolls (มิ.ย.), นำเข้า/ส่งออก (พ.ค.)
- Advertisement -