KS Daily View 03 ก.ค. 2025>>> SET Index ของไทยมีแนวโน้มแกว่งตัว sideways อยู่ในกรอบ 1,100-1,125 จุด หลังจากที่เวียดนามได้ประสบความสำเร็จการเจรจาทางการค้ากับสหรัฐ ขณะไทยจะมีการเจรจากับสหรัฐ ในคืนนี้ แนะนำ SPALI และ BDMS
แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศวันนี้: ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวผสมผสาน ดัชนี S&P500 เพิ่มขึ้น 0.47%, Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 0.94%, แต่ Dow Jones ลดลง 0.02% โดยดัชนี S&P 500 และ Nasdaq ปิดตลาดที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันพุธ โดยได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น และข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับเวียดนาม ซึ่งช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับความตึงเครียดทางการค้า
ตลาดหุ้นไทยปิดที่ 1,115.69 จุด เพิ่มขึ้น 5.68 จุด (+0.51%) จากการปรับตัวเพิ่มของกลุ่มธนาคาร, กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์, และพลังงาน ในวันนี้ เราคาดว่า SET Index ของไทยมีแนวโน้มแกว่งตัว sideways อยู่ในกรอบ 1,100-1,125 จุด หลังจากที่เวียดนามได้ประสบความสำเร็จการเจรจาทางการค้ากับสหรัฐ โดยเวียดนามจะจ่ายภาษี 20% สำหรับสินค้าที่ส่งเข้าสหรัฐฯ และ 40% สำหรับสินค้าที่ผ่านประเทศที่สาม ขณะเดียวกัน สหรัฐฯ จะสามารถส่งออกสินค้าเข้าสู่เวียดนามโดยไม่เสียภาษี รวมถึงรถยนต์ SUV ในขณะเดียวกันประเทศไทยจะมีการเจรจากับสหรัฐ ในคืนนี้ อย่างไรก็ตามหากอัตราภาษีนำเข้าของไทยออกมาสูงกว่าเวียดนาม อาจหนุนให้ไทยเสียเปรียบทางการค้า อย่างสิ่งทอและเครื่องนุ่งห่ม เครื่องใช้ไฟฟ้าและชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ รวมไปถึงเฟอร์นิเจอร์
แนะนำกลยุทธ์การลงทุนเน้นหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง และมีแนวโน้มของกำไรเติบโตใน 2Q25 อย่าง SPALI และ BDMS
ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:
- สำนักงานตำรวจจังหวัด Sóc Trăng แถลงว่า ซี.พี. เวียดนาม คอร์ปอเรชั่น ไม่ได้ละเมิดกฎหมายหรือข้อกำหนดด้านความปลอดภัยอาหาร หลังมีข้อกล่าวหาเนื้อหมูและไก่ไม่ได้มาตรฐานเข้าสู่ตลาดในวันที่ 29 มิ.ย. ที่ผ่านมา โดยการสอบสวนร่วมกับหลายหน่วยงานพบว่าบริษัทมีระบบควบคุมคุณภาพที่โปร่งใส ตรวจสอบได้ และให้ความร่วมมืออย่างเต็มที่ จึงไม่มีการตั้งข้อหาใด ๆ กับบริษัท
- กสทช. มีมติเอกฉันท์เลื่อนการรับรองผลการประมูลคลื่นความถี่ จากวันที่ 29 มิ.ย. เป็นวันที่ 6 ก.ค. 2025 เนื่องจากเพิ่งได้รับเอกสารจากที่ปรึกษาต่างประเทศ ทำให้กรรมการไม่มีเวลาศึกษาเนื้อหาอย่างรอบด้าน ทั้งนี้ มีการเรียกร้องให้ตรวจสอบพฤติกรรมการประมูลว่ามีการฮั้วราคาหรือไม่ มองเป็นจิตวิทยาเชิงลบต่อ TRUE และ ADVANC
- โดนัลด์ ทรัมป์ประกาศข้อตกลงการค้ากับเวียดนาม โดยเวียดนามจะจ่ายภาษี 20% สำหรับสินค้าที่ส่งเข้าสหรัฐฯ และ 40% สำหรับสินค้าที่ผ่านประเทศที่สาม เทียบก่อนหน้านี้ที่สหรัฐเรียกเก็บภาษีสูงถึง 46% ขณะเดียวกัน สหรัฐฯ จะสามารถส่งออกสินค้าเข้าสู่เวียดนามโดยไม่เสียภาษี รวมถึงรถยนต์ SUV ซึ่งเป็นสินค้าหลักของสหรัฐฯ ทรัมป์ระบุว่าการเจรจากับเลขาธิการโต ลำ เป็นเรื่องที่น่ายินดี และถือเป็นก้าวสำคัญของความร่วมมือระหว่างสองประเทศ อย่างไรก็ตามหากอัตราภาษีนำเข้าของไทยออกมาสูงกว่าเวียดนาม อาจหนุนให้ไทยเสียเปรียบทางการค้า อย่างสิ่งทอและเครื่องนุ่งห่ม เครื่องใช้ไฟฟ้าและชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ รวมไปถึงเฟอร์นิเจอร์
- นายพิชัย ชุณหวชิร รองนายกรัฐมนตรีและรมว.คลัง เปิดเผยว่า ได้เข้าพบสมาคมผู้ส่งออกธัญพืชสหรัฐฯ (US Grains Council) เพื่อหารือความร่วมมือด้านการค้าเกษตรระหว่างไทยและสหรัฐฯ โดยเน้นแนวทางแบบได้ประโยชน์ร่วมกันที่ครอบคลุมทั้งมาตรการภาษีและการหารือต่อเพื่อขับเคลื่อนความร่วมมือทางเศรษฐกิจในอนาคต มองเป็นจิตวิทยาเชิงบวกกับ CPF BTG TFG
- ราคาก๊าซธรรมชาติสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นกว่า 2% จากคาดการณ์อากาศร้อนกลางเดือนกรกฎาคมที่จะหนุนความต้องการใช้ไฟฟ้า ส่งผลให้ใช้ก๊าซเพิ่มขึ้น ประกอบกับด้านรัสเซียส่งออก LNG ลดลงเพราะถูกคว่ำบาตร และอาจมีด้านความเสี่ยงด้านราคา ในฤดูหนาว หากปริมาณสำรองต่ำกว่าคาด มองเป็นบวกเล็กน้อยกับ BANPU
หุ้นแนะนำวันนี้ Top pick:
- SPALI: ราคาพื้นฐาน 16.30 บาท
มองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวในช่วงที่ผ่านมาเป็นโอกาสการลงทุนที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนระยะกลางถึงระยะยาว จากการฟื้นตัวของกำไรในปี 2026 จากการโอน backlog คอนโดฯที่ดีขึ้นและการเพิ่มขึ้นของสัดส่วนการตลาดของ SPALI ทั้งนี้บริษัทมีงบดุลที่แข็งแกร่ง (อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อทุนสุทธิอยู่ในช่วง 0.5–1.0 เท่าในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา) บ่งชี้ถึงความเสี่ยงทางการเงินที่ต่ำ ส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินอยู่ในระดับต่ำ รวมไปถึง Net IBD/EBITDA ต่ำที่สุดในกลุ่ม ที่ 3.4 เท่า ในส่วนของมูลค่าหุ้น PBV ปี 2025 ซื้อขายเพียง 0.48x หรือต่ำกว่า 2SD จากค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี ประกอบกับคาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผลปี 2025 ที่ระดับ 9%
- BDMS: ราคาพื้นฐาน 28.00 บาท
เราชอบ BDMS สำหรับ Defensive play ในฐานะเครือข่ายโรงพยาบาลที่แข็งแกร่งที่สุดในประเทศไทย โดยปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ -1SD ซึ่งเกิดขึ้นไม่บ่อยนักและเกิดขึ้นเพียงสามครั้งตั้งแต่ปี 2010 เมื่อมองไปข้างหน้า เราคาดว่า BDMS จะรักษาโมเมนตัมการเติบโตที่แข็งแกร่งได้จนถึงปี 2025 ซึ่งรายได้จากผู้ป่วยชาวต่างชาติยังคงเติบโตในเดือนเม.ย. โดยเฉพาะผู้ป่วยตะวันออกกลางที่เห็นการเติบโต 45% YoY จากความสำเร็จของทีมการตลาด และการเพิ่มแพทย์เฉพาะทาง ซึ่งทำให้ BDMS เป็นที่รู้จักมากขึ้นในตลาดตะวันออกกลาง
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
- วันพฤหัสบดี ติดตาม ตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐที่รายงาน การจ้างงานนอกภาคการเกษตร (Nonfarm payrolls) เดือน มิ.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ 1.13 แสนตำแหน่งชะลอตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ 1.39 แสนตำแหน่ง ต่อด้วยตัวเลขอัตราการว่างงาน (Unemployment rate) เดือน มิ.ย. ตลาดคาดการณ์ที่ 4.3% เร่งตัวจากเดือนก่อนหน้าที่ 4.2% ปิดท้ายด้วย
- วันศุกร์ ติดตามดัชนีราคาผู้ผลิตของโซนยุโรป (EU PPI index) สำหรับเดือน พ.ค. ตลาดคาดการณ์ที่ +0.3% YoY เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ +0.7% YoY ขณะที่ตลาดสหรัฐหยุดทำการเนื่องจากเป็นวันชาติสหรัฐอเมริกา
