บล.กสิกรไทย:
PSL อุปสรรคยังคงมีอยู่
- เราคาดว่าค่าระวางเรือของ PSL จะปรับตัวดีขึ้นใน 3Q68หนุนจากความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์ตามฤดูกาล (ธัญพืช, วัสดุก่อสร้าง, ปัจจัยการผลิต) สอดคล้องกับดัชนี Supramax เพิ่มขึ้น 15% QoQ (QTD)
- ผลกระทบจากการโจมตีของกลุ่มฮูตีจำกัด เพราะการใช้คลองสุเอซลดลง 60% เรามองว่าไม่น่ามีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่จากจีน เนื่องจาก GDP Q2 โต 5.2% ดีกว่าคาด
- BIMCO (สมาคมขนส่งทางเรือที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลก) คาดอุปทานเรือเติบโต 1.5–2.5% ในปี 2568 และ 2–3% ในปี 2569 ซึ่งสูงกว่าความต้องการที่ทรงตัวในปี 2568 และเติบโต 1-2% ในปี 2569
- ปริมาณการขนส่งถ่านหินทั่วโลกมีแนวโน้มลดลง เนื่องจากการขยายตัวของพลังงานหมุนเวียนเข้ามาแทนที่ ความต้องการเหล็กในจีนชะลอตัว, การส่งออกถูกกดดันจากมาตรการต่อต้านการทุ่มตลาด
- ยอดส่งออกเหล็กจีนช่วง ม.ค.–พ.ค. 2568 โต 9% YoY แต่มาจากปัจจัยชั่วคราว (ก่อนขึ้นภาษี + ส่งออกไปตลาดที่มีข้อจำกัดน้อยกว่า เช่น ซาอุฯ)
เราคาดว่าการส่งออกเหล็กจีนมีแนวโน้มอ่อนตัว จากตลาดส่งออกที่จำกัด
- คงคำแนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 6.80 บาท เพื่อสะท้อนการปรับเพิ่มประมาณการกำไรและการปรับปีฐานการประเมินมูลค่าหุ้น
- มองว่าปัจจัยกระตุ้นการปรับเพิ่มตัวคูณมูลค่าหุ้นที่สำคัญ ได้แก่ การฟื้นตัวอย่างชัดเจนของกิจกรรมเศรษฐกิจในจีน ซึ่งจะทำให้ความต้องการสินค้าเรือเทกองเพิ่มขึ้น
- Advertisement -
