บล.กสิกรไทย:
หุ้น DELTA งบ 2Q68 กำไรสุทธิที่ 4.6 พันลบ. ลดลง 30% YoY และ 16% QoQ ต่ำกว่าประมาณการของเรา ที่ 5.3 พันลบ. อยู่ 13%
- กำไรสุทธิไตรมาส 2/2568 อ่อนแอที่ 4.6 พันลบ. ลดลง 30% YoY และ 16% QoQ
- ผลประกอบการต่ำกว่าประมาณการของเราที่ 5.3 พันลบ. อยู่ 13% สาเหตุหลักมาจากยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย ประกอบกับอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร(SG&A) ต่อรายได้ที่สูงกว่าคาด กำไรสุทธิในครึ่งแรกของปี 2568 คิดเป็น 45% ของประมาณการทั้งปีของเราที่ 2.27 หมื่นลบ.
รายได้เติบโต แต่ GPM ลดลง
- รายได้ไตรมาส 2/2568 อยู่ที่ 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 18% YoY และ 7% QoQ โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์กำลัง (+23% YoY และ +4% QoQ) และโครงสร้างพื้นฐาน (+46% YoY และ +25% QoQ) ซึ่งตอกย้ำการลงทุนทั่วโลกในด้าน AI และการติดตั้งศูนย์ข้อมูล (data center) อย่างไรก็ตาม GPM ลดลง 1.9 ppt YoY และ 0.6 ppt QoQ เป็น 25% จากเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นเป็น 33.1 บาท/ดอลลาร์สหรัฐฯ
SG&A ต่อรายได้เพิ่มขึ้น
- อัตราส่วน SG&A ต่อรายได้ เพิ่มขึ้น 0.6 ppt YoY และ 1.3 ppt QoQ เป็น 13.5% ตามค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนาและการขายที่สูงขึ้น แม้ว่าบริษัทฯ จะยังไม่ได้เปิดเผยจำนวนเงินชดเชยที่เกี่ยวข้องกับการยุติคดีความกับบริษัท Vicor Corporation แต่เราประเมินว่าอาจมีการบันทึกค่าใช้จ่ายการขายไว้ประมาณ 500 ลบ. ค่าธรรมเนียมลิขสิทธิ์ในไตรมาส 2/2568 อยู่ที่ 4.4% ไม่เปลี่ยนแปลงจากไตรมาสก่อนหน้า
- Advertisement -
